Мировой рынок облигаций, который уже перегружен долгами США, может столкнуться с давлением со стороны продавцов, что приведет к росту ставок, заявил основатель Bridgewater Associates Рэй Далио.
Рэй Далио выступает на Web Summit 2018 в Лиссабоне, Португалия, 7 ноября 2018 года. Педро Фиуза/Getty Images
Выступая на 10-м Азиатском саммите Института Милкена в Сингапуре в четверг, инвестор-миллиардер отметил, что Казначейство США должно продать огромное количество облигаций, поскольку дефицит федерального бюджета резко возрастает, добавив, что эта ситуация также является мировой проблемой.
Но если инвесторы не будут получать достаточно высокие реальные процентные ставки, они продадут эти облигации, предупредил он.
«Спрос-предложение [дисбаланс] – это не просто количество новых облигаций. Это еще и вопрос: «Решите ли вы продать облигации?» Лично я считаю, что долгосрочные облигации не являются хорошей инвестицией», — сказал Далио.
Если произойдет продажа, это приведет к дальнейшему росту процентных ставок, поскольку рынку необходимо привлечь покупателей долга. Это означает, что монетарные власти столкнутся с трудной задачей.
«Когда процентные ставки растут, центральному банку приходится делать выбор: позволять ли они им расти и иметь дело с последствиями, или монетизировать долг, то есть напечатать в будущем деньги и скупить эти облигации? И это будет иметь инфляционные последствия», — сказал Далио. «Итак, мы видим, что такая динамика происходит сейчас».
Рынок облигаций наводнен долгами США. Только за один квартал Министерство финансов наводнило рынок казначейскими векселями на сумму 1 триллион долларов.
Между тем, учитывая, что долг США в размере $7,6 трлн будет погашен менее чем через год, расходы на обслуживание долга, вероятно, будут означать увеличение ставок.
Когда позже на мероприятии в Милкене его спросили о совете по инвестициям, Далио сказал: «Я не хочу иметь долги, ну, знаете, облигации и тому подобное. Временно, прямо сейчас, я считаю, что деньги — это лучшая инвестиция».
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Insider
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
