Трейдеры наращивают ставки против израильского шекеля, усиливая давление на Банк Израиля и вынуждая его сохранить процентные ставки на прежнем уровне и стабилизировать валюту, несмотря на огромные военные издержки, угрожающие экономике.
Согласно исследованию Deutsche Bank, число коротких позиций — ставки на ослабление валюты — по шекелю увеличилось после нападения ХАМАС на Израиль 7 октября до самого высокого уровня с января 2022 года.
«В этом году короткие позиции по шекелю достигли экстремального уровня», — отметила Рохини Гровер, валютный стратег Deutsche Bank.
По ее словам, за последние две недели ставки против шекеля выросли больше, чем по любой другой валюте, которую отслеживает банк.
Шекель упал на 3.8% по отношению к доллару после того, как Банк Израиля 9 октября пообещал продать долларовые резервы на сумму до $30 млрд, чтобы поддержать шекель. После нападения ХАМАС шекель потерял 4.8%.
Из-за снижения курса национальной валюты Банк Израиля попал в затруднительное положение. С одной стороны, он, вероятно, столкнется с необходимостью стимулировать экономику за счет снижения стоимости кредитов на фоне проблем с ростом, а с другой стороны, он опасается ослабления валюты, которое приведет к скачку цен на импортные товары.
Во вторник заместитель главы Банка Израиля Эндрю Абир заявил, что при определении политики чиновники будут руководствоваться необходимостью стабилизации валюты, а не стимулированием роста. Комментарии, содержащие меньше намеков на снижение ставок, обеспечили некоторую стабильность шекеля, который в среду торговался на отметке 4.03, что соответствует уровням, зафиксированным в предыдущий день.
До выхода этих комментариев рынки ожидали снижения ставок на 0.5% в течение следующих четырех месяцев, но затем пересмотрели прогноз до 0.2%. Банк Израиля объявит в понедельник, сохранит он ставки на нынешнем уровне в 4.75% или нет.
«Банк Израиля обеспокоен ослаблением валюты и тем, что это приводит к инфляции, — заявил Лиам Пич, старший экономист Capital Economics. — Но он также понимает, что если они попытаются двигать ее в определенном направлении, то в итоге могут просто потерять резервы».
Нужен катализатор
На начало октября валютные резервы Банка Израиля составляли около $200 млрд. В обычных условиях их хватило бы, чтобы покрыть более чем двухлетний объем израильского импорта и, согласно прогнозам МВФ на 2022 год, они в четыре раза превысили бы общие потребности страны в финансировании.
«Мы считаем, что в случае эскалации войны у Банка Израиля есть достаточные резервы, чтобы избежать масштабного валютного кризиса притом, что значительный приток финансовых средств из-за рубежа, скорее всего, поддержит шекель», — отметил Саймон Харви, глава отдела валютного анализа Monex Europe.
Давление на шекель усиливается по мере атак Израиля на Газу в преддверии потенциальной наземной операции, при этом усиливаются опасения по поводу дальнейшей эскалации конфликта.
Во вторник рейтинговое агентство Fitch опубликовало негативный прогноз по рейтингу А+ для израильского долга, заявив, что риск вступления в конфликт враждебных Израилю сторон, таких как Иран и Хезболла, «существенно вырос».
Citibank рекомендовал короткие позиции по шекелю на этой неделе, предупредив, что расходы, связанные с войной, могут вскоре увеличиться, и центральный банк Израиля будет вынужден снизить процентные ставки раньше, чем ожидалось.
Рост коротких позиций иногда может приводить к резкому ралли, если трейдеры внезапно закроют позиции. Однако, по мнению аналитиков, для укрепления шекеля необходим некий катализатор.
«Даже в случае роста числа коротких позиций, это не поможет избежать дальнейшего ослабления шекеля, — считает Ли Хардман, валютный аналитик MUFG Bank. — Чтобы валюта подорожала, нужна деэскалация конфликта или неожиданное повышение ставки центральным банком».
Подготовлено Profinance.ru по материалам издания The Financial Times
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Центральный банк Израиля продает валютные резервы, чтобы остановить падение шекеля
Нападение ХАМАС на Израиль разрушает ближневосточный план США
