На фото Хавьер Милей, избранный президент Аргентины. Источник: Bloomberg
Акции страны совершили максимальный скачок на Уолл-стрит, по крайней мере, за десятилетие, а облигации выросли на фоне оптимизма по поводу того, что он, возможно, сможет избавить многострадальную экономику страны от проблем и укротить инфляцию. Корпоративный мир также приободрился: руководители компаний от MercadoLibre Inc. до Globant SA выразили одобрение вслед за Илоном Маском.
Второй день будет намного сложнее. Во вторник местные рынки и банки открываются после праздничных выходных, при этом усиливается беспокойство по поводу потенциальной волны обмена песо на доллары. Хотя банки приняли меры, чтобы обеспечить наличие достаточных средств в преддверии голосования, руководители в частном порядке заявили регуляторам, что им может понадобиться дополнительная помощь для укрепления системы.
«Завтрашний день покажет, каким будет тренд», — заявил директор Greylock Capital Ханс Хьюмс в интервью Bloomberg Television.
Милей, который еще несколько месяцев назад был малоизвестным конгрессменом-либертарианцем, смог привлечь аргентинцев и инвесторов на свою сторону, пообещав кардинально перестроить экономику и предложив заменить песо долларом. Хотя подробности плана неизвестны, это должен быть очевидный шаг после того, как за последние четыре года стоимость местной валюты упала на 90%.
Однако проблема в том, как обеспечить работу экономики в переходный период. Милей не раскрыл конкретных шагов и сроков перехода, и не объяснил, как он намерен сократить огромный дефицит бюджета страны (это болезненная, но важная мера для того, чтобы план сработал), и аргентинцам остается лишь догадываться о перспективах.
Страна много лет ограничивала ежедневное падение песо с помощью различных мер валютного контроля и ограничения импорта, которые привели к появлению множества валютных курсов.
Вместо того чтобы сделать какие-то намеки по поводу намерений, офис Милея заявил, что он не будет раскрывать информацию о назначениях в кабинете министров до инаугурации 10 декабря. Избранный президент объявил о планах вскоре посетить Майами, Нью-Йорк и Израиль в ходе поездки, которая имеет «большее духовное значение, чем другие характеристики».
Учитывая это, чтобы свести риски к минимуму, многие аргентинцы предпочтут сразу избавиться от песо и купить доллары на черном рынке, который позволяет обходить валютный контроль, опасаясь, что чем дольше они будут ждать, тем менее выгодным будет курс. После победы Милея песо стал падать на криптовалютных онлайн-биржах.
«Мы движемся навстречу неизвестному», — отметил Альберто Рамос, главный экономист Goldman Sachs Group Inc по Латинской Америке.
Волатильный переход
Продажа песо для покупки долларов может спровоцировать серьезные проблемы в экономике. Беспорядочный процесс может привести к гиперинфляции и волатильности во время переходного периода, что может подорвать позиции Милея и помешать реализации его планов по кардинальной перестройке экономики еще до того, как они начнут работать. Это стало бы разочарованием для его сторонников, которые приветствовали прямолинейные заявления политика-вольнодумца по поводу проблем в стране, где экономика близка к шестой рецессии за десятилетие, инфляция превышает 140%, а уровень бедности достиг 40%, а также его обещания сделать все возможное, чтобы исправить ситуацию.
«Есть шанс, что это сработает, но существует множество трудностей, — заявил Горки Уркиета, соруководитель команды по долговым обязательствам развивающихся рынков в Neuberger Berman. — Это будет сложная операция, выполнение которой сопряжено с большим количеством рисков, но я думаю, что рынок предоставит ему для этого возможности».
Однако сначала Аргентине нужно пережить вторник.
Девальвация откладывается
Согласно источникам, руководители банков не ожидают существенной девальвации официального курса в ближайшие дни, однако их беспокоит потенциальный хаос в случае массового изъятия денежных средств из банков. При этом они поддерживают контакты с чиновниками из центрального банка.
По некоторым данным, чтобы сократить разрыв между валютными курсами в течение переходного периода и увеличить приток экспортных долларов, политики согласились разрешить экспортерам ликвидировать большую часть продаж за рубежом в рамках так называемых первоклассных валютных свопов (blue-chip). Центральный банк планирует и дальше покупать государственные облигации в песо на вторичном рынке, чтобы ослабить давление из-за продаж, а также продолжить выпуск контрактов в песо на фьючерсном рынке.
Представитель центрального банка Аргентины отказался от комментариев.
Сторонники плана Милея по избавлению от песо отмечают, что большая часть страны уже давно пользуется долларами: многие сделки с недвижимостью и дорогостоящие импортные товары уже оцениваются в американской валюте. Идея официального перевода всей экономики может оказаться не такой радикальной, как могло бы быть.
«Доверие к местной валюте находится на очень низком уровне, а в экономике уже наблюдается значительная степень неофициальной долларизации, — добавил Альберто Рамос из Goldman Sachs. — Но это всего лишь отражает тот факт, что обычные меры не помогают».
Подготовлено Profinnace.ru по материалам агентства Bloomberg
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Аргентинские рынки готовятся к новой волне панических продаж после выборов
Аргентинский песо достиг рекордно низкого уровня на черном рынке
«Если это дедолларизация, то она происходит смехотворно медленными темпами»
