Данные по торговле в Китае. Источник: Bloomberg
Согласно официальным данным, импорт в долларовом выражении снизился на 0.6%, тогда как аналитики ждали роста на 3.9%. Экспорт вырос на 0.5% по сравнению с аналогичным периодом 2022 года, что немного лучше консенсус-прогноза, который не предполагал никаких изменений. В результате профицит торгового баланса составил $68,39 млрд.
«Внутренний спрос на самом деле не улучшается, даже если сравнивать его с низкой базой прошлого года», — отметил Вои Чен Хо, экономист United Overseas Bank Ltd. «В показателях экспорта также нет заметной тенденции к улучшению, несмотря на то, что ноябрьские данные оказались чуть лучше ожиданий. В совокупности это говорит о слабом восстановлении экономики Китая».
Эти данные могут спровоцировать призывы к стимулированию внутренних расходов. В этом году политики сконцентрировались скорее на стимулировании предложения и стабилизации рынка недвижимости, но забыли про спрос.
Ожидаемый сезонный рост торговли также не оправдал ожиданий из-за слабого мирового спроса. Экспорт обычно увеличивается в последние месяцы года благодаря росту спроса в преддверии рождественских праздников за границей. Перебои, вызванные пандемией в ноябре прошлого года, привели к резкому сокращению объемов торговли, поэтому в этом году основные показатели выглядят лучше.
«Первое за шесть месяцев увеличение китайского экспорта в ноябре не является признаком того, что внешний спрос возвращается... это не похоже на обычный всплеск перед концом года, к которому привык Китай. Учитывая низкую базу, экспортные отрасли также не получили заметного стимула», — Дэвид Ку, экономист Bloomberg.
Китайский экспорт в следующем году может выиграть от «глобального подъема» спроса на технологии, а также низкой внутренней инфляции и слабого юаня, пишут экономисты Nomura Holdings Inc. в своей записке для клиентов. Но по их словам, «до дна еще далеко». Весной 2024 года может произойти еще один экономический спад из-за ухудшения ситуации в секторе недвижимости.
Инвесторов интересует, как правительство Си Цзиньпина будет стимулировать экономическую активность в 2024 году, потому что меры 2023 года, направленные на восстановление экономики после пандемии оказались неэффективным. Ожидается, что в этом месяце Китай проведет два ключевых совещания по экономической политике, на которых руководство может заявить о более активной позиции по стимулированию роста и намекнуть на то, какие стимулы они планируют.
Аналитик Capital Economics Зичун Хуанг в своей записке в четверг отметила, что ноябрьский рост экспорта, скорее всего, был вызван снижением цен. «Это неустойчиво и негативно сказывается на корпоративной прибыли, которая в некоторых случаях упала к минимумам 2010 года», — добавила она. Экспорт в США и Евросоюз в этом году упал более чем на 10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в то время как экспорт в Россию вырос на 50%. Импорт стали в 2023 году упал на 27% по мере усугубления кризиса в сфере недвижимости, а импорт чипов сократился на 16.5%.
«Неясно сможет ли экспорт поддержать рост в следующем году», — сказал Чжан Чживэй, главный экономист Pinpoint Asset Management Ltd. «Экономика Европы и США охлаждается. Китай по-прежнему должен полагаться на внутренний спрос, как на главный фактор роста в 2024 году». деньги не канут в лету.
Подготовлено Profinance.ru по материалам агентства Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Давние амбиции Китая по свержению ига американской валюты начинают приносить плоды
Частный отчет неожиданно показал рост сферы услуг в Китае после того, как официальный показал спад
