По мнению Криса Харви из Wells Fargo, фондовый рынок забегает вперед, полагая, что ужесточение монетарной политики Федеральной резервной системы закончилось.
"Мы ожидаем, что в среду председатель ФРС Пауэлл продолжит подчеркивать принцип «выше и дольше» и попытается разубедить рынки в скором смягчении ДКП", - сказал глава американской фондовой стратегии в Wells Fargo Securities в телефонном интервью в преддверии решения по ставке центрального банка.
«Однако мы сомневаемся, что игроки рынка изменят свое мнение относительно сроков предстоящего снижения ставок».
Американские акции должны упасть в первой половине 2024 года, поскольку ценовая власть корпораций ослабевает, а исторический прецедент предполагает восстановление волатильности в начале следующего года, по мнению Харви. Он последний стратег с Уолл-стрит, который высказывает сомнения в том, что недавняя устойчивость фондового рынка сохранится и в следующем году.
Индекс волатильности Cboe Volatility Index или VIX, являющийся индикатором страха на Уолл-стрит, в последнее время был сдержанным, оставаясь ниже 13 и находясь вблизи предпандемических минимумов.
«Но хотя индекс VIX указывает на плавное движение, мы видим, что впереди рынок будет нестабильным», — сказал Харви.
Такой низкий уровень «указывает на то, что рынок смотрит в прошлое», сказал Харви. «Нет ничего, что действительно напугало бы его, и нет ничего, что могло бы его удивить».
Но «история говорит вам прямо противоположное», добавил он. Оглядываясь назад в 1998 год, когда год начался с индекса Vix ниже 14, можно отметить всплеск волатильности и просадку акций в первой половине года.
Между тем, данные по инфляции во вторник, которые в основном совпали с оценками, мало что сделали для снижения надежд инвесторов на будущее снижение процентных ставок со стороны ФРС, когда индекс S&P 500 достиг 21-месячного максимума.
«Существует излишняя самоуверенность, и рынок стал слишком оптимистичным в отношении смягчения политики ФРС», — сказал Харви.
На данный момент его команда рекомендует инвесторам придерживаться защитного курса после того, как в конце ноября его команда повысила рейтинг секторов коммунальных услуг и здравоохранения.
Харви ожидает, что рынок станет более конструктивным во второй половине 2024 года и в конечном итоге станет позитивным, когда ФРС наконец начнет снижать ставки.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Центральные банки готовятся дать отпор оптимистично настроенным инвесторам
Индекс S&P 500 достигнет 5 100 в 2024 году — Bank of America
