Фото из открытых источников
Вторая по величине экономика мира отстает почти по всем показателям, пишет лауреат Нобелевской премии по экономике 2008 года Пол Кругман в своей аналитической статье для The New York Times. По сути, проблемы, с которыми сегодня сталкивается Китай, повторяют те, с которыми столкнулась Япония после того, как в 1980-х годах лопнул пузырь на ее финансовом рынке. Но если Токио удалось избежать таких проблем, как повсеместная безработица, падение ВВП и политические распри, то предстоящий Пекину путь может оказаться не столь позитивным.
«Это не полноценный кризис, — по крайней мере, пока, — но есть основания полагать, что Китай вступает в эпоху стагнации и разочарований», — пишет экономист.
По его мнению, часть проблем была спровоцирована самим руководством Китая: произвольные вмешательства председателя Си Цзиньпина в различные процессы — например, его репрессии против технологических компаний страны — мешают эффективному управлению экономикой. Но даже и при лучшем руководстве сама экономическая стратегия Китая на протяжении многих лет носила неустойчивый характер в том смысле, что рано или поздно все должно было обрушиться.
Масштабный рост экономики страны в последнее десятилетие почти не опирался на потребительские расходы, которые составляли мизерный процент ВВП. Среди причин этого — финансовые репрессии и слабые системы социальной защиты, которые стимулировали домохозяйства больше сберегать, чем тратить. Чтобы стимулировать спрос, Китай сосредоточился на активном инвестировании, на которое приходится более 40% его ВВП.
«Проблема в том, что, когда вы инвестируете столько денег, рано или поздно эффективность данного процесса резко снижается», — объясняет Кругман.
Эта стратегия может сработать, когда численность рабочей силы быстро растет, а производительность труда высока, но эти показатели уже достигли своего пика и теперь находятся в состоянии стагнации. Китаю удается компенсировать невысокие потребительские расходы за счет колоссальных инвестиций в сектор недвижимости, составляющий четверть ВВП страны и почти 70% всех активов домохозяйств.
Но пузыри лопаются, подчеркивает Кругман, что мы и увидели на примере недавнего краха китайских застройщиков, сопровождавшегося дефолтами и банкротствами. Теперь все зависит от того, как Китай отреагирует на свои экономические проблемы.
«Попытается ли он поддержать экономику за счет резкого роста экспорта, который войдет в противоречие с усилиями Запада по продвижению „зеленых“ технологий? И, что самое страшное, попытается ли он отвлечь население от внутренних трудностей с помощью военного авантюризма?» — задается вопросами экономист. — «Давайте не будем злорадствовать по поводу экономических проблем Китая, которые могут стать проблемой для всех».
Подготовлено ProFinance.ru по материалам Business Insider
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Экономический рост Китая разочаровывает
Си Цзиньпин хочет видеть юань сильным, чтобы сделать Китай «финансовой державой»
Экономику Китая ждет «критический год» в борьбе с дефляцией
Китай выпустит сверхдлинные облигации на $139 млрд для поддержки экономики — Bloomberg
