По данным Deutsche Bank AG, фондовый рынок США в ближайшие месяцы может подвергнуться коррекции из-за замедления экономики.
Крупнейшая экономика мира может показать годовой рост на 0,8% в этом году по сравнению с прогнозом в 2,3% за 2023 год, сказал Кристиан Нолтинг, директор по глобальным инвестициям Deutsche Bank. По его словам, по мере того, как это замедление будет проникать на фондовый рынок, в ближайшем будущем, вероятно, произойдет падение на 5-10% от текущих уровней.
«В США вообще не ведется никакой дискуссии о рецессии», — сказал Нолтинг в интервью в Сингапуре. «В этом году произойдет проверка реальности» для акций.
Американские акции в последнее время не проявляют особых признаков замедления. Индексы S&P 500 (см. график) и Nasdaq 100 во вторник закрылись на исторических максимумах. Инвесторы в акции в основном проигнорировали предостережения представителей Федеральной резервной системы о том, что их ожидания снижения процентных ставок слишком преждевременны и даже самоуверенны.
Своп-контракты, привязанные к заседаниям ФРС, на данный момент имеют указывают на сокращений (по 25 б.п. - прим. ProFinance.ru) в 2024 году, причем первое снижение прогнозируется в мае. Нолтинг, который в прошлом году правильно предсказал отсутствие сокращений со стороны ФРС, ожидает увидеть только три.
Deutsche Bank не единственный, кто ставит под сомнение устойчивость ралли на фондовом рынке США. Citigroup Inc. предупреждает, что позиции спекулянтов на покупку фьючерсов на Nasdaq 100 близки к самым высоким за три года, при этом инвесторы, похоже, отдают предпочтение акциям роста в сезон отчетности.
«Уровни в частности для Nasdaq, вызывают растущую озабоченность, поскольку позиционирование и прибыль расширяются», — написала в заметке команда количественных стратегов Citi во главе с Крисом Монтегю. «Средняя длинная позиция приносит около 5% прибыли, что повышает риск сокращения лонга из-за фиксации прибыли и создает потенциальный встречный ветер для продолжения ралли в ближайшем будущем».
Тем не менее, есть много верующих в устойчивость ралли. Трейдеры опционов делают ставку на дальнейший рост индекса S&P 500. Стратеги, за которыми следит Bloomberg, имеют средний прогноз на конец года на уровне 4950, что подразумевает рост примерно на 2% по сравнению с текущими уровнями.
Инвесторы получат больше информации о силе экономики США благодаря данным по валовому внутреннему продукту за четвертый квартал, которые выйдут в четверг, и предпочтительным показателем инфляции ФРС в пятницу.
Тем временем Deutsche Bank прогнозирует, что замедление фондового рынка начнется после окончания текущего сезона отчетности, но считает, что это также может стать потенциально полезной точкой входа в лонг.
«Хорошая новость для нас заключается в том, что мы считаем, что даже если в США и произойдет рецессия, то она будет небольшой или короткой», — сказал Нолтинг. «Если на рынке появится волатильность, это возможность купить рынок для нас».
Что касается Китая, где на этой неделе акции выросли, поскольку власти объявили о новых мерах поддержки, эксперт занимает выжидательную позицию.
«Чтобы снова пополнить портфели, я хочу увидеть приток капитала в Китай», — сказал он. «Просто дешевизна не является причиной для роста рынка».
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Облигации могут превзойти S&P 500 в 2024 году
Goldman Sachs резко повысил прогноз по индексу S&P 500
HSBC ожидает, что индекс S&P 500 будет завершён в 2024 году на отметке 5000.
Индекс S&P 500 достигнет 5 100 в 2024 году — Bank of America
