Goldman Sachs Group Inc. видит выгоды от владения краткосрочными китайскими государственными облигациями, поскольку Пекин, скорее всего, еще больше смягчит политику для поддержки экономического роста, преуменьшая при этом перспективу укрепления юаня в условиях испытывающей трудности экономики.
«Мы ожидаем дальнейшего смягчения политики со стороны PBOC как в части снижения ставок, так и в части снижения нормы резервирования", - сказал в интервью Камакшья Триведи, соруководитель Goldman по глобальным валютным операциям и процентным ставкам. "Принимая это во внимание, мы считаем, что финансовая политика должна быть более мягкой, поэтому мы по-прежнему предпочитаем иметь некоторую экспозицию по бумагам с фиксированным доходом, например, через CGBs».
Гигант Уолл-стрит рекомендует открывать длинные позиции в однолетних государственных долговых обязательствах Китая на хеджированной основе, ориентируясь на доходность в 1,90%. Доходность суверенных облигаций в настоящее время составляет около 2,03%.
Goldman с меньшим энтузиазмом относится к китайской валюте, видя ограниченные возможности роста юаня в этом году.
«Мы считаем, что очень сильная валюта, вероятно, не отвечает собственным экономическим интересам Китая на данном этапе, учитывая необходимость поддержки перспектив внутреннего экономического роста», - сказал Триведи. «Я ожидаю, что вы не увидите поддержки со стороны политиков в отношении сильного повышения курса, и на самом деле произойдет противодействие, если такое повышение произойдет очень быстро».
Триведи сказал, что Пекину, возможно, придется принять более скоординированные политические меры, чтобы действительно поднять настроение инвесторов в отношении активов страны. «Существует обеспокоенность тем, что политики могут не разделять ту срочность, которую инвесторы испытывают в отношении необходимости политической поддержки», – сказал он. «Я думаю, что люди медленно осознают такое положение дел».
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Китай остановит обвал фондового рынка 278 миллиардами долларов из офшоров
Китай снижает норму резервирования для банков с начала февраля
