График цены меди на Лондонской бирже металлов интервалами в 1 неделю (в долларах США за тонну)
Цены на медь вырастут более чем на 75% в течение следующих двух лет на фоне перебоев в поставках в горнодобывающей промышленности и более высокого спроса на металл со стороны отраслей, имеющих отношение к возобновляемым источникам энергии.
Цены на медь, как ожидается, вырастут в этом году на фоне сокращения предложения и более мягкой глобальной денежно-кредитной политики после нестабильного 2023 года. Однако неопределенность экономических перспектив Китая будет негативно сказываться на сырьевом комплексе.
По мнению аналитиков, медь — ведущий индикатор экономического роста из-за широкого применения этого металла во многих секторах — сталкивается со значительным дефицитом из-за ограничений предложения, в то время как ослабление доллара США должно сделать его более привлекательным для иностранных покупателей.
«Рынок меди в этом году будет находиться в самом напряженном состоянии с 2021 года», — говорится в последнем отчете Goldman Sachs.
Аналитики инвестбанка ссылаются на проблемы с добычей на рудниках и замедление роста объемов производства рафинированной меди.
Несмотря на прогнозируемый локальный профицит рынка в размере 269 000 тонн в 1 квартале 2024 года, Goldman ожидает дефицит в размере 428 000 тонн в целом в 2024 г. — гораздо более высокий показатель по сравнению с предыдущими оценками дефицита в 182 000 тонн.
По итогам 2023 года цена на медь практически не изменилась. В последний квартал прошлого года удалось восстановить потери предыдущих месяцев.
Проблемы с поставками из Панамы, вероятно, будут препятствовать росту предложения медного концентрата — когда медная руда перерабатывается путем удаления основной массы отходов — что приведет к ограничению рынка и окажет давление на поставки рафинированной меди в ближайшие месяцы, говорится в отчете аналитиков BMI, подразделения Fitch Solutions.
По данным Goldman Sachs, более низкие оценки производства от крупных производителей, таких как Rio Tinto и Anglo American, а также приостановка работы панамского рудника Кобре, на долю которого приходится около 1,5% мирового производства меди, снизили ожидания предложения в 2024 году примерно на 500 000 тонн по сравнению с предыдущими прогнозами.
Goldman прогнозирует цены на медь в среднем 10 000 долларов за тонну в 2024 году.
Тем временем мировые рынки повышают вероятность того, что Федеральная резервная система США снизит ставки в этом году, что приведет к ослаблению доллара США, наиболее распространенной валюты ценообразования и расчетов за сырьевые товары.
«Цены на медь выиграют от более мягкой денежно-кредитной политики, которая облегчит финансовую нагрузку на производителей и строительные компании за счет более дешевого кредитования», — сказала Эва Мантей, стратег ING по сырьевым товарам.
По словам эксперта, существенного восстановления цен не ожидается до второго квартала, который должен стать отправной точкой для снижения ставок ФРС. Консалтинговая фирма прогнозирует, что в 2024 году медь будет стоить в среднем 8 620 долларов за тонну, заявляя, что цены останутся волатильными.
Тем не менее неопределенные перспективы экономического роста Китая и проблемный сектор недвижимости этой страны, как ожидается, по-прежнему будут ограничивать рост цен, несмотря на ряд стимулирующих мер, анонсированных в последние месяцы.
«Слабый спрос со стороны Китая и ограниченные перспективы роста на основных рынках сдержат потенциал роста цены», — говорится в заметке аналитиков BMI.
BMI прогнозирует среднегодовую цену на медь в размере 8 800 долларов за тонну в 2024 году, что выше среднего показателя 2023 года.
Аналитики сходятся во мнении, что в средне- и долгосрочной перспективе спрос на медь будет стимулироваться растущими мощностями в области возобновляемых источников энергии и ростом производства электромобилей, поскольку металл рассматривается, как ключевой элемент при переходе от ископаемого топлива к зеленой экономике из-за его важной роли в производстве электромобилей, электросетей и ветряных турбин.
«Мы считаем, что продажи электромобилей продолжат набирать обороты на ключевых рынках», — говорится в отчете Кирана Томпкинса, экономиста по сырьевым товарам Capital Economics.
Он добавил, что если новые установки ветровой и солнечной энергетики продолжат расти в соответствии со средними историческими темпами, спрос на медь только со стороны этого сегмента рынка спроса может увеличиться примерно на 300 000 тонн.
По оценкам Capital Economics, к концу года медь подорожает до 9 250 долларов за тонну.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Dow Jones
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Медь подорожала до августовских максимумов на фоне возможного дефицита
Китайский импорт меди в октябре достиг 10-месячного максимума
