Изображение создано с помощью нейросети Kandinsky.
Институт серебра прогнозирует, что в 2024 году мировой спрос на этот металл достигнет 1,2 млрд унций.
Увеличение промышленного спроса является основным катализатором роста мирового спроса на серебро. В 2024 г. мировой промышленный спрос должен достичь нового годового максимума.
В краткосрочной перспективе, поскольку раннее начало снижения процентных ставок в США кажется менее вероятным, инвестиционный спрос на серебро, а также другие драгоценные металлы может оказаться под давлением. Опасения по поводу замедления китайской экономики также могут стать препятствием для институциональных инвестиций в серебро. Напротив, ожидается, что экономический фон станет более благоприятным для инвестиций в серебро во второй половине 2024 года, когда ожидается, что ФРС США начнет снижать процентные ставки.
Спрос на серебро
Ожидается, что мировой спрос на серебро вырастет на 1%, чему будет способствовать продолжающийся рост промышленного использования и восстановление спроса на ювелирные изделия и изделия из серебра.
Прогнозируется, что промышленное производство серебра вырастет на 4% в 2024 году до рекордных 690 миллионов унций (млн унций). В соответствии с тенденцией последних лет, фотоэлектрическая (PV) и автомобильная промышленность останутся ключевыми драйверами роста промышленного спроса в этом году.
Производство фотоэлектрических установок значительно превзошло первоначальные ожидания рынка в 2023 году, при этом прогнозируется, что прирост новых мощностей достигнет еще одного рекордного уровня в этом году. Сбыт серебра также должен выиграть от технологического прорыва, который привел к массовому производству новых, более эффективных солнечных элементов N-типа (с более высоким содержанием серебра). В автомобильной промышленности более широкое использование электронных компонентов и инвестиции в инфраструктуру зарядки аккумуляторов будут продолжать поддерживать спрос на серебро. После непростого 2023 года прогнозируемое восстановление потребительской электроники обеспечит дополнительный подъем промышленному рынку серебра. Несмотря на неопределенную экономическую ситуацию на некоторых ключевых рынках, внедрение приложений, связанных с искусственным интеллектом, привело к тому, что несколько брендов бытовой электроники готовятся представить новые продукты, которые должны отдавать предпочтение серебру.
Ожидается, что спрос на ювелирные изделия вырастет на 6% и основной вклад в этом году принесет Индия после резкого спада ювелирного спроса в 2022 году, когда спрос в Индии ослаб после резкого роста после COVID в 2021 году. Помимо возвращения к более «нормальным» уровням, положительный экономический фон и потребители, привыкшие к высоким ценам на серебро в рупиях, также должны способствовать росту спроса в этом году. В США и Европе мягкие потребительские настроения могут продолжать оказывать давление на потребление ювелирных изделий, но пополнение запасов ритейлеров, вероятно, смягчит влияние на производство. Как и в ювелирном секторе, по мере нормализации спроса восстановление в Индии приведет к увеличению мирового производства изделий из серебра на 9%.
Напротив, инвестиции в физическое серебро, согласно прогнозам, сократятся на 6% до четырехлетнего минимума, при этом США будут лидировать по темпам падения инвестиционного спроса на физический металл. Устойчивый экономический рост и дальнейший рост на фондовом рынке США будут ключевыми факторами снижения интереса инвесторов ко всем драгоценным металлам как в виде монет, так и в виде слитков. В Индии и Европе в этом году ожидается умеренное восстановление по сравнению с депрессивным общим показателем 2023 года. В первом случае, поскольку индийские инвесторы привыкают к высоким ценам в рупиях, ожидается охота за выгодными сделками при падении цен. Даже при восстановлении объемы поставок в Европе останутся близкими к многолетним минимумам.
Запасы серебра
По прогнозам, общий объем мирового предложения серебра вырастет на 3% в 2024 году до восьмилетнего максимума в 1,02 миллиарда унций, что будет полностью обусловлено восстановлением добычи на рудниках.
Прогнозируется, что в 2024 году производство серебра на рудниках вырастет на 4% до 843 млн унций, самого высокого уровня с 2018 года. Этот рост в значительной степени будет зависеть:
- от бесперебойной работы золотого рудника Пеньяскито компании Newmont в Мексике,
- от ввода в эксплуатацию серебряного рудника Полиметалла «Прогноз» в России,
- от запуска золотого рудника Саларес Норте компании Gold Field в Чили,
- от увеличения объемов добычи компании Coeur Mining в Рочестере в США.
Прогнозируется, что добыча побочного серебра на рудниках цветных металлов снизится, поскольку споры между обществом и правительством привели к закрытию некоторых рудников в 2023 году, особенно в Южной Америке. Кроме того, существует надвигающийся риск для добычи серебра на цинковых рудниках, которые могут приостановить добычу из-за низких цен на цинк.
Переработка серебра снизится: объемы, вероятно, упадут на 3% до трехлетнего минимума. Сокращение поставок лома ювелирных изделий и серебра станет причиной большей части потерь этого года. Ожидается, что объемы отходов фотоэлектрической отрасли также снизятся из-за структурных факторов, в результате чего промышленная переработка останется единственной областью, в которой, как ожидается, будут зафиксированы умеренно большие объемы.
Прогнозируется, что рынок серебра останется в дефиците (общее предложение за вычетом спроса) в 2024 году. Это будет 4-й год подряд структурного рыночного дефицита. Хотя ожидается, что в этом году дефицит сократится на 9% до 176 млн унций (194 млн унций в 2023 году), он все равно будет исключительно высоким по историческим меркам.
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Золото подорожало, так как данные по инфляции в США подтвердили ожидания снижения ставок
Мнение: снижение процентных ставок должно стимулировать рост цен на золото в 2024 году
