Чистые процентные расходы корпоративного нефинансового сектора США в % от валового внутреннего дохода. Источник: Deutsche Bank
Доллар продолжит оставаться дорогим дольше, нежели ожидалось, благодаря тому, что негативное влияние растущих процентных ставок на экономику США «магическим образом» опустилось до самого низкого уровня за десятилетия. О других странах мира этого сказать нельзя, отмечают аналитики Deutsche Bank.
«Во-первых, в прошлом году процентные расходы в корпоративном секторе США „магическим образом“ снижались, опустившись до самого низкого уровня с начала 1960-х годов», — пишет главный валютный аналитик банка Джордж Саравелос.
По его словам, американские компании продолжают зарабатывать, размещая свободную наличность под текущие высокие проценты. А обслуживание долгов для них не столь дорого, т. к. значительная часть заемных средств была привлечена под более низкие проценты.
Что же касается домохозяйств, то их чистые финансовые обязательства все еще находятся ниже доковидных уровней, и ситуация здесь выглядит самой здоровой за последние тридцать с лишним лет.
Финансовые обязательства американских домохозяйств в % от их доходов. Источник: Deutsche Bank
«Фактически, США — единственная страна с развитой экономикой, где процентные расходы резко снизились», — отмечает эксперт. — «А раз сегодня процентные расходы американских компаний и домохозяйств ниже, чем в прошлом, то нет ничего удивительного в том, что повышение процентных ставок Федрезервом не прерывает роста экономики США».
Для валютного рынка неважно, снизит ли ФРС процентные ставки на несколько недель раньше или позже, пишет аналитик. Важно лишь то, кто в ближайшую пару лет будет снижать их быстрее: ФРС или остальные ведущие центробанки мира.
«Мы продолжаем считать, что ФРС будет снижать их более медленными темпами, и это окажет поддержку доллару», — резюмирует Саравелос.
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Аналитики склоняются на сторону доллара
Курс доллара достиг двухмесячного максимума
Курс доллара резко взлетел на неожиданно сильном отчете о занятости
Курс доллара упал на новостях с Уолл-стрит и может продолжить падение после данных о занятости
