"Оперативные данные по потребительской инфляции в январе явно демонстрируют замедление роста цен в помесячном и годовом выражении, - пишет начальник аналитического отдела Россельхозбанка Александр Фетисов. - Тем не менее, об устойчивой тенденции к снижению инфляционного давления говорить преждевременно, недельные темпы пока выглядят неустойчиво - после трех недель снижения (с 0,26% до 0,07%), в последнюю неделю января темпы роста цен ускорились до 0,16%. Особо выделим рост ценовых ожиданий предприятий, которые находятся на максимуме с апреля 2022 года, что может стать причиной для роста потребительских цен в последующие месяцы".
По мнению эксперта, никакой интриги по поводу итогов заседания Банка России 16 февраля нет и не предвидится - оснований ни для повышения, ни для понижения ключевой ставки не наблюдается, тем более, что глава регулятора в недавнем интервью дала понять, что пространство для снижения ключевой ставки в этом году есть, но, скорее, во втором полугодии. Озвученный главой регулятора сценарий совпадает с нашим базовым прогнозом.
"Учитывая опыт прошлого года, в этом году Банк России предпочтет действовать наверняка и прибегнет к смягчению только тогда, когда инфляция будет устойчиво снижаться по всем компонентам несколько месяцев подряд. Основным риском такого сценария мы считаем вполне вероятную перспективу возврата к тренду ослабления рубля с соответствующим ростом инфляционных ожиданий и инфляции. Стабилизация курса рубля, достигнутая в декабре-начале января может быть нарушена как ухудшением конъюнктуры внешних сырьевых площадок, дальнейшим ростом санкционной нагрузки на экономику, так и влиянием разовых, но весьма ощутимых для курса рубля сделок по выходу иностранных инвесторов из российских активов. При существенном ослаблении национальной валюты и росте инфляционного давления Банку России будет весьма трудно перейти к снижению ставки", - продолжает экономист.
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Альфа-банк спрогнозировал решение ЦБ по ставке в этом месяце
