График базового индекса акций Китая CSI 300 интервалами в 1 день
Китай запретил одному из самых успешных квантовых фондов работать на рынке фьючерсов на фондовые индексы и пообещал ужесточить надзор за высокоскоростной торговлей, расширяя меры по борьбе с компьютерными инвестиционными стратегиями, которые некоторые обвиняют в усугублении рыночных потрясений.
Китайская биржа финансовых фьючерсов недавно запретила Shanghai Weiwan Fund Management открывать позиции по фьючерсам на фондовые индексы в течение 12 месяцев, конфисковав при этом 8,9 млн юаней (1,2 млн долларов) незаконной прибыли, говорится в заявлении биржи, опубликованном в конце среды.
По данным биржи, хедж-фонд использовал высокочастотную торговлю, чтобы обойти ограничения на сделки по нескольким фьючерсам на фондовые индексы. Он также не раскрыл информацию о связях между счетами его контролера и родственников и счетами, используемыми для управления его продуктами.
Наказание знаменует собой эскалацию борьбы с количественной торговлей, поскольку регуляторы пытаются поддержать фондовый рынок после трех лет потерь. Оно также свидетельствует о твердой решимости Ву Цина, который в начале февраля был назначен председателем Китайской комиссии по регулированию рынка ценных бумаг, наказывать виновных.
Ву пообещал усилить судебную защиту и эффективность правоприменения на фондовом рынке, чтобы стабилизировать ожидания и способствовать его долгосрочному развитию, говорится в заявлении КЦРБ, опубликованном вечером среды.
Последние шаги свидетельствуют о том, что регулятор переходит к более "ориентированной на результат" позиции, говорит Юй Инбо, управляющий фондами в Zhuhai Wanfang Investment Management Co. Вместо того чтобы просто затыкать лазейки, "как только они определяют определенный тип стратегии, который они хотят подавить, они начинают всестороннюю погоню с мерами, чтобы предотвратить его повторное появление".
Ранее в этом месяце Китай широко нацелился на квантовые фонды, которые полагались на компьютерную торговлю, чтобы превзойти рынок в течение большей части последних трех лет. Эта группа попала под пристальное внимание после того, как ее обвинили в усугублении спада на рынке с помощью своих продуктов "прямого доступа к рынку" (“Direct Market Access”, DMA), которые обычно используют своп-контракты и часто имеют высокий уровень кредитного плеча.
В начале этого месяца Шанхайская и Шэньчжэньская фондовые биржи на три дня заморозили счета крупного квантового фонда Ningbo Lingjun Investment Management Partnership, после того как он в течение минуты сбросил акции на общую сумму 2,57 млрд юаней на фоне падения рынков, что было расценено как "нарушение нормального порядка торговли".
С тех пор биржи поклялись ужесточить контроль за квантовой торговлей, особенно кредитными продуктами, и расширить сферу обязательной отчетности о таких сделках для офшорных инвесторов через биржевые каналы связи между Гонконгом и материковым Китаем.
CSRC будет направлять фондовые биржи и биржи финансовых фьючерсов на усиление скоординированного надзора за всеми видами торговли, включая высокочастотную торговлю, и пресекать незаконную деятельность, говорится в отдельном заявлении в среду. Регуляторный надзор будет усилен повсеместно, добавили в компании.
Некоторым квантовым фондам, которые управляют продуктами DMA для клиентов, было сказано прекратить прием новых средств и постепенно отказаться от существующих продуктов, что поможет предотвратить резкие распродажи, сообщило на этой неделе агентство Bloomberg News. Некоторым фондам DMA ранее регулятором было запрещено открывать короткие позиции, поскольку власти пытаются остановить падение рынка.
Решительные меры правительства помогли поддержать рынок, по крайней мере, временно: базовый индекс CSI 300 подскочил примерно на 10 % с пятилетнего минимума, достигнутого ранее в этом месяце.
Тем не менее, некоторые аналитики задаются вопросом, не идут ли эти меры в ущерб усилиям последних лет по развитию свободного рынка.
Shanghai Weiwan стала лидером по реализации инерционной стратегии (CTA, импульсная, трендовая торговля — прим. ProFinance.ru) в 2022 году среди управляющих с капиталом менее 500 миллионов юаней, получив 105 % прибыли к ноябрю того же года, согласно данным Shenzhen PaiPaiWang Investment & Management Co. Один из ее продуктов занял 19-е место среди всех стратегий CTA среди управляющих с менее чем указанной выше суммой за последний год.
Подготовлено ProFinance.ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Китай снижает норму резервирования для банков с начала февраля
Китайские инвесторы покупают золото на фоне падения рынков недвижимости и акций
Китай остановит обвал фондового рынка 278 миллиардами долларов из офшоров
Сможет ли Китай снова сотворить экономическое чудо в 2024 году
