График доллар/иены интервалами в 15 минут
Иена внезапно подскочила по отношению к доллару в понедельник. Трейдеры, по данным Reuters, ссылались на интервенцию японских властей по покупке иены, чтобы попытаться остановить безжалостное падение валюты до уровней, которые в последний раз наблюдались более трех десятилетий назад.
Иена резко выросла до 155,01 за доллар с 160,245 ранее в тот же день. Торговые источники сообщили, что японские банки продавали доллары, покупая иену.
Трейдеры в течение нескольких недель были в напряжении в ожидании любых признаков действий Токио по поддержке валюты, которая в этом году упала на 11% по отношению к доллару. Иена упала до 34-летнего минимума, несмотря на то, что в прошлом месяце центральный банк завершил политику отрицательных процентных ставок, совершив исторический шаг.
Валютные трейдеры делают ставку на то, что, несмотря на изменения, японские ставки останутся низкими в течение некоторого времени в отличие от относительно высоких процентных ставок в США.
Главный валютный дипломат Японии Масато Канда отказался от комментариев, когда его спросили, вмешались ли власти.
«Этот шаг имеет все признаки фактической интервенции Банка Японии, и какое лучшее время для этого, чем праздничный день в Японии, что означает снижение ликвидности в паре USD/JPY и большую выгоду для Банка Японии!», — сказал Тони Сикамор, аналитик IG в Сиднее.
Иена неуклонно дешевела уже более трех лет и с начала 2021 года потеряла более трети своей стоимости по отношению к доллару. В реальном выражении иена была самой слабой, по крайней мере, с 1970-х годов.
Ослабление иены является благом для японских экспортеров, но является головной болью для политиков, поскольку оно увеличивает стоимость импорта, усиливает инфляционное давление и сжимает домохозяйства.
Иена подешевела в пятницу, поскольку трейдеры выразили свое разочарование тем, что Банк Японии сохранил настройки своей политики без изменений на прошлой неделе, предлагая мало подсказок по сокращению покупок государственных облигаций Японии (JGB) — шаг, который, по мнению некоторых трейдеров, должен был оказать поддержку японской валюте.
Управляющий Банка Японии Кадзуо Уэда заявил на пресс-конференции после заседания, что денежно-кредитная политика не нацелена напрямую на курсы валют, хотя волатильность обменного курса может иметь значительные экономические последствия.
Иена оказалась под давлением, поскольку процентные ставки в США выросли, а в Японии остались близкими к нулю, что побудило инвесторов обналичивать иены и покупать доллары с более высокой доходностью, чтобы заработать так называемый «керри» (разница в ставках).
Разрыв в доходности государственных облигаций США и Японии со сроком обращения 10 лет составляет около 375 б.п., что является мощным стимулом для медведей по иене.
Кристофер Вонг, валютный стратег OCBC в Сингапуре, сказал, что такая большая разница «может свидетельствовать о том, что интервенция может быть не такой эффективной».
«Следовательно, сочетание Банка Японии, демонстрирующего срочную нормализацию политики, и Министерства финансов, проводящего валютную интервенцию, возможно, будет более эффективным, чем Министерство финансов, проводящее в одиночку».
Предполагаемое вмешательство произошло за несколько дней до пересмотра политики Федеральной резервной системы 1 мая.
Ожидания снижения ставок ФРС в течение всего года откладывались, поскольку инфляция в США оставалась высокой. Политики, в том числе председатель ФРС Джером Пауэлл, подчеркнули, что изменения ставок будут зависеть от данных.
Чтобы поддержать японскую валюту, властям необходимо использовать долларовые резервы Японии для продажи за иены. В рамках этого процесса министр финансов издает приказ об интервенции, а Банк Японии исполняет этот приказ в качестве агента министерства.
Япония трижды проводила интервенции в 2022 году, продавая доллар для покупки иены в сентябре и октябре, когда иена упала до 152 за доллар, что на тот момент было 32-летним минимумом. По оценкам, Токио потратил на защиту валюты 9,2 триллиона иен (60,78 миллиарда долларов).
Ранее в этом месяце Соединенные Штаты, Япония и Южная Корея договорились «тесно консультироваться» по валютным рынкам, сделав редкое предупреждение, а Токио усилил свою риторику против чрезмерного движения иены.
Иена также достигла многолетнего минимума по отношению к евро, австралийскому доллару и китайскому юаню.
«Сегодняшний шаг, если он представляет собой вмешательство властей, вряд ли будет одноразовым», — сказал Николас Чиа, макростратег по Азии в Standard Chartered Bank в Сингапуре.
«Вероятно, мы можем ожидать дальнейших действий от Министерства финансов, если пара USD/JPY снова поднимется до 160. В некотором смысле уровень 160 представляет собой болевой порог или новую линию на песке для властей».
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Рейтер
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Как будет выглядеть интервенция Японии для поддержания слабой иены?
Риск интервенций возрастает перед заседанием Банка Японии, считают в BofA
