Рэй Далио, миллиардер, основатель хедж-фонда Bridgewater Associates, предупредил, что рост долга правительства США может ударить по казначейским облигациям, заявив, что инвесторы должны перевести часть своих денег на зарубежные рынки.
Рэй Далио: «Страны, которые зарабатывают больше, чем тратят, имеют отличный баланс, внутренний порядок и нейтральны в геополитических конфликтах... выглядят привлекательно» © Victor J Blue/Bloomberg
В интервью Financial Times Далио рассказал о своих опасениях по поводу США, включая их долговую нагрузку, риск того, что он называет «гражданской войной», и возможность вовлечения страны в очередной международный конфликт, что, по его мнению, может отпугнуть иностранных инвесторов от покупки американских облигаций.
«Меня... беспокоят казначейские облигации из-за высокого уровня долга, который усугубляется высокими процентными ставками», - сказал он.
«Я также обеспокоен снижением спроса, чтобы удовлетворить предложение, особенно со стороны иностранных покупателей, взволнованных долговой ситуацией в США и возможными санкциями», - сказал Далио. Если США введут санкции против большего числа стран - после того, как это было сделано против России после ее конфликта с Украиной, - это может снизить международный спрос на казначейские облигации, добавил он.
Предупреждения Далио звучат на фоне растущего беспокойства некоторых комментаторов по поводу долговой нагрузки США. Бюджетное управление Конгресса США прогнозирует, что к концу десятилетия долг США по отношению к ВВП превысит рекордный показатель Второй мировой войны в 106 процентов и продолжит расти, а директор управления предупредил о рыночном шоке в стиле Лиз Трасс, если дефицит федерального бюджета будет игнорироваться.
Председатель Федеральной резервной системы Джей Пауэлл в интервью новостной программе «60 минут» в начале этого года заявил, что «США находятся на неустойчивом фискальном пути» в отношении своего долга.
Между тем, стоимость заимствований в этом году выросла: доходность 10-летних казначейских облигаций подскочила с 3,88 процента до 4,35 процента, поскольку инвесторы резко снизили свои ожидания по поводу снижения процентных ставок.
Однако некоторые инвесторы считают, что эти опасения преувеличены. Они утверждают, что поток новых казначейских обязательств, предлагаемых в этом году, в основном хорошо поглощаеся частными инвесторами, а более крупные аукционы пока не оказывают существенного влияния на доходность.
Далио считает, что из-за долга США и потенциального влияния дальнейшего конфликта инвесторам следует перевести часть своих средств за пределы страны.
Хотя «лучшие части Соединенных Штатов по-прежнему остаются лучшими частями мира для капитализма и инноваций», риски, с которыми сталкивается страна, растут и делают географическую диверсификацию необходимой, сказал он.
«Страны, которые зарабатывают больше, чем тратят, имеют отличные балансы, внутренний порядок и нейтральны в геополитических конфликтах... выглядят привлекательно», - добавил Далио.
Он назвал такие страны, как Индия, Сингапур, Индонезия, Малайзия, Вьетнам и некоторые государства Персидского залива, потенциально привлекательными для инвестирования. Он добавил, что золото также является хорошим диверсификатором.
74-летний Далио покинул пост председателя совета директоров компании Bridgewater из Коннектикута, которая является крупнейшим в мире хедж-фондом и управляет активами в размере 112,5 млрд долларов, в 2021 году. Он остается советником трех главных директоров по инвестициям и членом совета директоров, а его исследования, проводимые при поддержке команды Bridgewater, предоставляются инвесторам.
Среди рисков, выявленных в его исследованиях, Далио называет растущую вероятность «гражданской войны» в США, вероятность которой он оценивает в 35-40 процентов.
«Сейчас мы находимся на грани», — сказал он. Но мы «пока не знаем, перейдем ли мы в гораздо более неспокойные времена».
Гражданская война, о котороф говорит Далио, не обязательно будет такой, в которой люди «хватают оружие и начинают стрелять», хотя такой сценарий возможен, сказал он.
Вместо этого он рассматривает ее как ускорение политической поляризации в американской политике, которая произошла в последние десятилетия. Это будет гражданская война, в которой «люди переедут в другие штаты, более соответствующие их желаниям, и не будут следовать решениям федеральных властей, придерживающихся противоположных политических убеждений».
Он также считает, что президентские выборы в США в этом году - самые важные в его жизни и определят, выйдут ли из-под контроля риски, которые он видит, включая изменение климата и влияние более широкого использования искусственного интеллекта.
Эти выборы станут проверкой того, «может ли демократия работать хорошо? Будут ли приняты правила и способность хорошо работать по этим правилам?» - сказал он.
«[Кандидат от республиканцев Дональд] Трамп будет проводить более правую, националистическую, изоляционистскую, протекционистскую, нерегулируемую политику - и более агрессивную политику борьбы с внутренними и внешними врагами, включая политических врагов. [Президент Джо Байден, а тем более Демократическая партия без Байдена, будут скорее противоположными, хотя они тоже будут играть в политическую борьбу", - добавил он.
Далио отказался поддержать какого-либо кандидата, но рассказал, что недавно посетил концерт Тейлор Свифт.
«Я увидел, как она объединила людей самых разных национальностей. Казалось, что бороться было бы невозможно", - объяснил он. «Я говорю это отчасти в шутку, но если бы она баллотировалась в президенты и прислушивалась к мнению великих советников, я бы подумал о том, чтобы поддержать ее».
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам The Financial Times
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Китай продал рекордную сумму госдолга США с целью ухода от доллара
«Креативный» подход к долговым рискам в условиях «военной экономики»
США резко повышают тарифы на импорт китайских электромобилей и полупроводников
