JPMorgan считает, что торговля керри теряет привлекательность из-за роста волатильности

По мнению аналитиков, силы, выступающие против глобальной валютной торговли carry trade, множатся. Убытки возникнут, если ФРС станет «голубиной» из-за снижения инфляции

По мнению JPMorgan Chase & Co, в долгосрочной перспективе привлекательность валютных сделок с игрой на разнице ставок может снизиться из-за роста волатильности и перспективы «голубиного» курса Федеральной резервной системы.

За последний месяц корзины carry trade - когда инвесторы берут займы в низкодоходных валютах и инвестируют в более высокодоходные - понесли значительные потери, пишут аналитики, включая Миру Чандан, в своей записке. Они также отметили опасения по поводу более устойчивой стороны торговли с участием валют стран Группы 10.

«В конечном итоге силы, противостоящие глобальному валютному керри-трейду, множатся», - пишут аналитики. Потенциальные потери возникнут, «если подтвердится смягчение инфляции в США, а затем начнется „голубиная“ политика ФРС в будущем».

Трейдеры охотились за новыми источниками прибыли, поскольку волатильность возросла после того, как результаты выборов ошеломили рынки от Мексики до Индии. Доходность индекса кэрри-трейд мексиканского песо и японской иены зафиксировала самое большое недельное падение с начала пандемии после того, как Клаудия Шейнбаум одержала победу на выборах в Мексике в начале этого месяца.

   Carry Trades на развивающихся рынках неэффективны, поскольку выборы вызывают распродажу. Кумулятивный индекс Carry Trade от Bloomberg для 8 валют развивающихся рынков, средняя цена (R1). Кумулятивный индекс Carry Trade от Bloomberg для твердых валют G10, средняя цена (L1). Источник: Блумберг

«В целом, долгосрочная перспектива для валютных операций керри под угрозой, даже для стран G-10, если количество сокращений ставок ФРС в этом и начале следующего года увеличится», - пишут аналитики. «Тем не менее, мы не исключаем умеренного краткосрочного роста, если пыль осядет в странах EM и если релизы США преподнесут сюрприз в позитивную сторону».

Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg 

MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram 

По теме:

Goldman повысил прогноз по доллару и евро против иены и швейцарского франка

Citi и JPMorgan видят растущую привлекательность Carry Trade по мере распространения ястребиного настроя ФРС

Иена подешевела до минимумов 1990 года. Власти Японии грозятся «решительными действиями»