Слева: динамика промышленного производства в Китае (белым) и соответствующий допандемический тренд (синим). Справа: аналогичные данные по розничным продажам. За базу на уровне 100 пунктов принят показатель декабря 2019 года. Источник: Bloomberg
В мае спад на рынке жилья Китая усилился, что породило новые призывы к правительству накачать экономику деньгами и кредитами. Одновременно с этим данные по промышленному производству, которое поддерживало экономический рост, не оправдали ожиданий.
Среди множества данных, опубликованных в понедельник, аналитики обратили внимание на плохие новости с рынка недвижимости, который в наибольшей степени сдерживает экономический рост Китая. Снижение инвестиций в данной сфере, равно как и цен на жилье ускорилось в прошлом месяце.
Китай: инвестиции в основной капитал (белым), инвестиции в недвижимость (синим) (в % г/г). Источник: Bloomberg
Промышленное производство выросло на 5,6% г/г, сообщило сегодня Национальное бюро статистики, что оказалось ниже как показателя апреля (+6,7% г/г), так и медианного прогноза Bloomberg (+6,2% г/г).
Цифры по розничным продажам немного обнадежили (показатель вырос сильнее, чем ожидалось: +3,7% г/г против прогноза +3,0% г/г) но потребительская активность населения Китая все еще далека от допандемических уровней.
По мнению большинства экономистов, все эти цифры свидетельствуют о все еще слабом восстановлении экономики страны. Это, в свою очередь, вероятно, потребует от Пекина более активных действий по стимулированию потребительского спроса и устранению дисбалансов, если страна все еще хочет достичь целевого показателя по росту ВВП на 5% в этом году.
Это может выражаться в увеличении государственных расходов и активизации усилий центрального банка, направленных на поддержку рынка жилья и увеличение объемов кредитования.
«Самым разочаровывающим в майских данных, вероятно, является то, что продажи недвижимости почти не улучшились даже после стольких мер поддержки», — отмечает Жаклин Ронг, главный экономист по Китаю в BNP Paribas.
По ее словам, китайским властям необходимо найти способы снизить ставки по уже выданным ипотечным кредитам, чтобы сократить разрыв со стоимостью новых.
Банк Китая в понедельник оставил ключевую процентную ставку без изменений десятый месяц подряд. По мнению экономистов, возможности регулятора по снижению ставок ограничены необходимостью поддерживать юань, который находится под давлением из-за большого дифференциала доходностей между гособлигациями Китая и США.
Подготовлено ProFinance.ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Торговля Австралии с Китаем выросла до рекордного уровня после отмены тарифов
Бездействие Банка Китая намекает на перспективы дальнейшего ослабления юаня
Экспорт Китая уверенно растет, но замедление темпов импорта ухудшает перспективы
Кругман говорит, что Китай «странным образом не желает» повышать спрос
Китайская промышленная активность угасает, нанося удар по экономической динамике
