Полиметалл, казахскую золотодобывающую компанию, которая недавно продала свои российские предприятия, продолжает преследовать ее прошлое в отношениях с банками и поставщиками. Производитель пытается восстановить бизнес и вновь выйти на биржу в Лондоне через два года.
Варваринский карьер в Костанае произведет 204 тысячи унций золота в 2023 году
Бывший производитель золота из списка FTSE 100 был вынужден обратиться к китайским поставщикам за важнейшим оборудованием после отказа западных компаний и искать альтернативные пути финансирования, поскольку европейские кредиторы, включая Société Générale и Raiffeisen, хотят разорвать отношения после погашения долгов.
Полиметалл стал редким примером компании, успешно лавирующей между западными санкциями и правилами РФ в части продажи активов, после того как в феврале продал восемь российских золотых и серебряных рудников за $3,7 млрд российскому конкуренту Mangazeya Mining, сократив группу до двух казахских рудников.
Группа, которая будет ребрендирована в Solidcore Resources, чтобы уменьшить токсичность, вызываемую названием Polymetal при проверке соответствия, планирует начать строительство собственной обогатительной фабрики в Казахстане за $800 млн и серию слияний и поглощений, чтобы вернуться на лондонский рынок к 2026 году. Группа прошла делистинг в 2023 году, когда она перерегистрировалась в Казахстан в рамках реструктуризации после начала украинского кризиса. \\
В интервью Financial Times главный исполнительный директор Виталий Несис нарисовал картину бизнеса, находящегося в осаде из-за своей прошлой и нынешней связи с Россией, а также столкнулся с волнением инвесторов из-за политики отсутствия дивидендов до строительства перерабатывающего комплекса в 2028 году, несмотря на $233 млн чистой наличности.
"Несмотря на огромные денежные средства, мы находимся в очень опасном положении. Нам необходимо построить обширный и сложный объект без доступа к внешнему финансированию и с ключевым источником прибыли, находящимся под постоянной угрозой санкций", - сказал он. «Картина совсем не радужная».
«Весь регион сейчас омрачен произошедшим, и геополитическая тень будет существовать в течение двух или пяти лет», - добавил он.
По словам Несиса, вынужденность использовать китайских поставщиков при строительстве этого объекта из-за отказов поставщиков оборудования из Великобритании, Германии и Франции «создает дополнительные неудобства».
«Промышленная реальность такова, что мы можем купить все в Китае, но мы хотели использовать уже знакомое нам оборудование», - добавил он.
Полиметалл продолжает отправлять материал, добытый в Казахстане, на Амурскую обогатительную фабрику в России, которая была продана Мангазее. Компания рискует существенно снизить рентабельность, если потеряет доступ к этому перерабатывающему маршруту и будет вынуждена отправлять свои нетрадиционные ресурсы, требующие высокоспециализированного оборудования, в Китай.
Минфин США ввел санкции против российских активов, которые продал Полиметалл, но предоставил гарантии, что казахская компания все еще может отправлять свое сырье на переработку в Амурск при соблюдении определенных условий.
Группа, базирующаяся в Астане, должна выплатить $400 млн в ближайшие 24 месяца своим кредиторам, возглавляемым Raiffeisen, Société Générale и Европейским банком реконструкции и развития.
Несис говорит, что европейские банки стремятся разорвать отношения, как только получат свои деньги обратно, несмотря на то, что Polymetal соблюдает все санкции.
"Эти банки терпят существующее положение до тех пор, пока мы соблюдаем санкции. У этих банков практически нет интереса продолжать эти отношения", - сказал он. "По мере того как мы выводим эти средства из обращения, перед нами встает очень сложная задача - наладить отношения с другими банками. ... скорее всего, это будут американские банки".
SocGen и Raiffeisen отказались от комментариев.
Компания также изучает возможности привлечения финансирования от ЕБРР и облигаций Panda, деноминированных в юанях, выпущенных иностранными продавцами.
Несис исключил возможность немедленного возвращения в Лондон, считая это вариантом «хромой утки». Он утверждает, что для того, чтобы бизнес стал значимым для западных инвесторов, необходимо, чтобы его рыночная капитализация составляла не менее $4 млрд и чтобы в течение пяти лет компания удвоила производство до 1 млн унций в год.
Однако он предупредил, что центральноазиатские золотодобытчики никогда не будут столь же привлекательны после того, как инвесторы понесли огромные убытки на котирующихся в Лондоне российских золотодобывающих компаниях, таких как Петропавловск и Полюс.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам The Financial Times
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
