Спекулянты делают ставку на рост фунта. Источник: The Financial Times
Банки с Уолл-стрит делают ставку на то, что фунт продолжит победную серию, которая привела его к самому высокому уровню со времен референдума по брекзиту в 2016 году. Устойчивая экономика и надежды на политическую стабильность поддерживают валюту и способствуют ее росту.
Фунт показал лучшие результаты среди основных валют развитых рынков в этом году, поднявшись до $1.29 —на 1.7% — по отношению к сильному доллару, и почти на 3% по отношению к евро.
Рост был обусловлен более уверенным, чем ожидалось, экономическим ростом и устойчивой инфляцией. Эти факторы, скорее всего, удержат Банк Англии от агрессивного снижения процентных ставок в этом году. Убедительная победа лейбористов на выборах также дала инвесторам надежду на окончание периода нестабильной политики, которая часто давила на фунт.
Политическая стабильность в Великобритании поможет фунту
Политическая ситуация в Великобритании резко контрастирует с общей атмосферой нестабильности. Во Франции недавние парламентские успехи крайне левых и крайне правых встревожили инвесторов, а предстоящие президентские выборы в США сеют панику на рынках.
«Великобритания впервые за долгое время оказалась самой политически стабильной страной в Большой семерке», — сказал Марк Даудинг, главный инвестиционный директор RBC BlueBay Asset Management. «Руководство лейбористов изо всех сил старается заверить рынки, что они будут ответственно управлять экономикой. Это помогает фунту и другим классам активов».
Аналитики JPMorgan прогнозируют, что фунт достигнет $1.35 к марту следующего года, Goldman Sachs тоже упоминает этот уровень в долгосрочном прогнозе.
Стратеги Citi заявили, что они настроены оптимистично в отношении фунта, прогнозируя, что британская валюта укрепится до 0.82 за евро впервые со времен голосования Великобритании за выход из Европейского Союза в 2016 году. В настоящее время фунт торгуется на уровне 0.843 за евро, а по отношению к корзине торговых партнеров Великобритании находится на самом высоком уровне с 2016 года.
«Результаты выборов в Великобритании дают возможность решить фискальные вопросы и улучшить торговые отношения с ЕС, что положительно сказывается на валюте», — заявили аналитики Citi.
Растущий оптимизм в отношении фунта побудил спекулянтов активнее ставить на рост валюты: по данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами США, бычье позиционирование достигло самого высокого уровня с 2007 года.
«Кажется, мы действительно переломили негативный настрой в отношении Великобритании, как внутри страны, так и на международном уровне», — считает Уильям Вон, портфельный менеджер по облигациям в Brandywine Global. «За последние несколько месяцев мы наблюдали значительное улучшение настроений в отношении британских активов и, как следствие, увидели приток средств в фунт, акции и гособлигации».
Экономика Великобритании укрепляет оптимизм
Несмотря на то что Великобритания повысила процентные ставки до 5.25%, страна уже вышла из легкой рецессии, и экономика в прошлом месяце росла вдвое быстрее, чем ожидалось. Данные по инфляции в сфере услуг укрепили уверенность в том, что Банк Англии не снизит процентные ставки на следующем заседании 1 августа. Тем временем инвесторы закладывают в цены снижение ставки Федрезерва в сентябре на фоне признаков охлаждения на рынке труда в США.
«В этом году в экономике Великобритании появился новый импульс, который помогает сократить разрыв между Великобританией и США», — сказал Хью Гимбер, глобальный рыночный стратег JPMorgan Asset Management. «Мы уверены, что британская экономика продолжит набирать обороты.
Некоторые аналитики указывают на постепенное возвращение уверенности после кризиса на рынке гособлигаций, который привел фунт к историческому минимуму в сентябре 2022 года. «Нельзя приписывать рост фунта исключительно успеху лейбористов», — сказала Джейн Фоли, валютный стратег Rabobank. «Валюта медленно восстанавливалась после удара, связанного с хаосом на рынке, вызванным недолгим правительством Лиз Трасс».
Несмотря на рост в этом году, фунт все еще на 4% ниже своего торгово-взвешенного уровня, зафиксированного накануне голосования по брекзиту. В дальнейшем расти будет труднее, учитывая, что Банк Англии, вероятно, присоединится к ФРС и другим центральным банкам и начнет снижать ставки позже в этом году, — считает валютный аналитик ING Криса Тернера.
«Возможно, нам следует быть немного осторожнее с выводами о том, что происходит какая-то масштабная переоценка фунта», — сказал он.
Подготовлено Profinance.ru по материалам The Financial Times
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
