Цены упали настолько, что потенциальные покупатели всего - от диванов до холодильников и автомобилей — воздерживаются от покупок, полагая, что смогут дождаться более выгодного предложения. Почти никто не раскошеливается - и это проблема, которую египетская экономика, ориентированная на потребителя, должна преодолеть.
"Люди просто приходят и спрашивают о ценах", - говорит Мохамед Яссин, продавец крупного мебельного магазина в восточном районе столицы Гелиополис. "Они боятся покупать, вдруг цены упадут еще больше".
В марте власти позволили фунту упасть почти на 40% в попытке остановить двухлетний кризис, который привел экономику самой густонаселенной страны Ближнего Востока к краю пропасти, прежде чем глобальная программа спасения стоимостью 57 миллиардов долларов помогла переломить ситуацию. Но последующее падение цен в Египте противоречит большинству экономических правил, не говоря уже об опыте таких стран, как Нигерия и Аргентина, где цены резко выросли после девальвации.
Продажи автомобилей в Египте упали почти на 75% по сравнению с докризисным уровнем. Источник: Египетский совет по маркетинговой информации в автомобильной промышленности
График доллара США против египетского фунта интервалами в 1 неделю
Здесь сказываются затяжные последствия ныне несуществующего черного рынка иностранной валюты, который заставлял египетских импортеров запасаться долларами США по грабительским ценам и переносить эти издержки на потребителя, резко повышая местные отпускные цены на продукцию. Однако сейчас, когда доллары США находятся в свободном доступе, а фунт стерлингов торгуется сильнее своего минимума, достигнутого на черном рынке, многие ритейлеры отчаянно пытаются избавиться от товаров с неоправданно высокими ценами.
Все это - часть бурного времени для египетских семейных бюджетов. В то время как "Мерседес" может стоить дешевле, чем в 2023 году, другие расходы на жизнь продолжают расти - хотя и более умеренными темпами, чем раньше, - и ожидается повышение цен на электричество и топливо.
Восстановление спроса станет долгожданным признаком того, что третья по величине экономика африканского континента перестраивается, а ортодоксальная политика вновь укореняется после периода, когда власти принимали временные решения, такие как ограничения на импорт, которые оставляли бизнес в догадках. Это может помочь подстегнуть столь необходимые прямые иностранные инвестиции и еще больше укрепить доверие покупателей облигаций, которые зашли в египетский долг после девальвации.
"Это игра в ожидание между потребителями и трейдерами", - сказал Мохамед Абу Баша, глава отдела исследований каирского инвестиционного банка EFG Hermes. "Рынку с обеих сторон требуется время, чтобы нивелировать волатильность обменного курса, наблюдавшуюся в течение последних нескольких месяцев".
В последние годы Египет испытывал такой дефицит иностранной валюты, что некоторые потребительские товары становились дефицитом, поскольку миллиарды долларов импорта задерживались в портах страны. Кроме того, в стране периодически возникал дефицит отдельных товаров, например табака, поскольку дистрибьюторы и розничные торговцы накапливали запасы в ожидании резкого ослабления местной валюты.
Торговцы, работающие в различных сферах бизнеса, от недвижимости до розничной торговли мобильными телефонами, рассказали Bloomberg, что объемы их продаж снизились после девальвации. По последним данным, продажи автомобилей в мае составили всего 4 810 единиц, что почти на 75% меньше среднемесячного показателя 2021 года до начала экономического кризиса.
Между тем, цены на такие модели, как Hyundai Tucson, Volkswagen Tiguan и Kia Sportage, снизились примерно на 1 миллион фунтов (21 000 долларов), в результате чего они стали стоить примерно на четверть меньше, чем до обвала курса нацвалюты.
По словам Абу Баши, особенно резкое падение наблюдается в автомобилях, поскольку этот сектор был наиболее подвержен острому дефициту поставок, который взвинтил цены до девальвации. Торговцы другими товарами "в основном предпочитают предлагать временные скидки, а не прямое снижение цен, поскольку ожидают большей ясности в отношении фунта и поведения потребителей", - сказал он.
Самер, 46-летний инженер, который с февраля присматривается к семейному седану, - показательный пример. Он неоднократно откладывал покупку, пока "безумные" цены продолжали снижаться.
"Слава богу, что я не купил раньше", - говорит он.
Огромные скидки все еще недостаточны для таких людей, как Раша Махмуд, которая искала бытовую технику, чтобы обставить супружеский дом своей дочери перед предстоящей свадьбой.
"Многие советовали мне немного подождать, так как все может подешеветь", - говорит она.
Что говорит Bloomberg Economics...
«Египет балансирует на грани между внутренним потребителем и иностранными инвесторами. Высокие процентные ставки, сокращение субсидий, ожидания более низких будущих цен на товары длительного пользования отпугивают потребителей. Власти могли бы стимулировать спрос, снизив процентные ставки или увеличив государственные расходы. Но эти шаги могут отпугнуть инвесторов на местном долговом рынке».
- Зиад Дауд, главный экономист по развивающимся рынкам.
В городских районах Египта инфляция снижается уже четыре месяца подряд, в результате чего она сократилась более чем на 10 процентных пунктов по сравнению с годовым рекордом в 38% в сентябре прошлого года. В то же время замедление было неравномерным. Стоимость одежды и транспорта выросла, а цены на продукты питания в прошлом месяце менялись от снижения к росту.
Постепенная отмена субсидий на топливо и возможное повышение тарифов на электроэнергию этим летом могут усилить давление, хотя 300-процентное повышение цен на субсидируемый хлеб, вступившее в силу 1 июня, похоже, не оказало существенного влияния на основные показатели.
Египтяне гадают, что будет дальше. В переполненном вагоне каирского метро в недавний будний день люди задавались вопросом, означает ли подорожание хлеба, что худшее еще впереди для других основных продуктов питания, или же некоторым ценам, которые уже снижаются, еще предстоит пройти через это.
Самия, державшая на руках своего двухлетнего ребенка, сказала, что раньше она платила 3 фунта за 60 буханок хлеба, субсидируемого государством, - этого достаточно, чтобы прокормить семью из пяти человек в течение двух недель, - но теперь цены выросли в четыре раза.
"Мы были счастливы, что наконец-то цены на сахар и муку снизились, пока правительство не объявило о повышении цен на хлеб", - сказала она.
В условиях подобной неопределенности такие предприятия, как мебельный магазин Ясина, оказываются в затруднительном положении. Сидя в своем пустом магазине, он жалуется, что из-за спада потребительского спроса продажи за последние несколько месяцев сократились более чем на 50%, что затрудняет выплату заработной платы и оплату счетов за электричество.
Магазин уже отменил 30-процентное повышение цен, которое он ввел перед девальвацией, и предлагает скидки до 50%, пытаясь привлечь хоть каких-то покупателей во время того, что он называет "рецессией".
"Все это не смогло изменить ситуацию", - сказал он. "Все находятся в режиме ожидания".
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Египетский фунт — одна из худших валют в 2023 году. Ожидается, что он упадет еще больше
Египет может снова резко девальвировать валюту, считает Societe Generale
