Показатели PMI еврозоны разочаровывают. Составной PMI производственного сектора и услуг еврозоны. Расширение/Сокращение (выше/ниже 50 пп). Уровень индекса. Блумберг. Источник: S&P Global.
Опрос менеджеров по закупкам, проведенный S&P Global, показал, что деловая активность в Еврозоне практически остановилась в этом месяце, так как индекс Composite упал до пятимесячного минимума 50,1, лишь немного превысив отметку 50, которая отделяет рост от сокращения.
Показатель оказался слабее прогнозов экономистов, опрошенных агентством Reuters, которые ожидали небольшого роста с 50,9 в прошлом месяце до 51,1. Экономисты в опросе Bloomberg считали, что показатель останется на уровне 50,9 в прошлом месяце.
Данные свидетельствуют о продолжающемся расхождении между спадом в обрабатывающей промышленности и ростом в более крупном секторе услуг. Индекс в обрабатывающей промышленности упал с 45,8 до 45,6, а в сфере услуг - с 52,8 до 51,9.
Эту слабость можно отнести на счет Германии, которая неожиданно сократилась, опустившись ниже жизненно важного порога впервые с марта. Франция также не смогла вырасти, хотя ее показатель 49,5 превзошел все прогнозы 11 экономистов, кроме одного.
"Такое ощущение, что в июле экономика еврозоны едва росла", - сказал Сайрус де ла Рубиа, главный экономист Hamburg Commercial Bank. "Ситуация значительно ухудшилась в производственном секторе и противодействовала умеренному росту в секторе услуг".
Промышленность находится в состоянии сокращения уже два года. В июле она достигла семимесячного минимума, и де ла Рубиа также подчеркнул, что "вызывает тревогу то, как стабильно компании в производственном секторе сокращают рабочие места месяц за месяцем".
Эти данные - одни из первых, которые чиновники Европейского центрального банка должны проанализировать в ближайшие месяцы после того, как на прошлой неделе они оставили процентные ставки без изменений. Хотя политики признали, что рост экономики ослаб, они ждут дальнейшего подтверждения того, что инфляция по-прежнему находится на пути к достижению целевого уровня в 2% в следующем году.
Однако, согласно данным PMI, цены на производственные ресурсы росли более быстрыми темпами по всей экономике, а цены на продукцию снизились лишь незначительно. По словам де ла Рубиа, это указывает на сохраняющиеся проблемы в достижении цели по инфляции.
Что говорит Bloomberg Economics...
"Обзор индексов PMI еврозоны за июль создает риск снижения прогнозов ВВП как Bloomberg Economics, так и ЕЦБ. Тем не менее, мы считаем, что темпы роста останутся высокими, так как замедление инфляции способствует увеличению реальных доходов".
- Дэвид Пауэлл, старший экономист по еврозоне.
Две ведущие экономики еврозоны уже некоторое время отстают от других стран региона. В этом месяце сфера услуг выросла как в Германии, так и во Франции, причем последняя получила импульс от Олимпийских игр, которые стартуют на этой неделе.
Между тем, в Германии снова ухудшилось положение дел в производственном секторе, и де ла Рубиа предупредил, что в третьем квартале экономика может сократиться. Но не все настроены так же оптимистично.
"Я бы сказал, что экономика Германии встала на ноги", - заявил в среду в интервью Bloomberg Television главный финансовый директор Deutsche Bank Джеймс фон Мольтке. "Сейчас мы видим рост, он незначительно положительный, но мы думаем, что он ускорится во второй половине и в 25-м году".
Евро упал, а облигации продолжили ралли после данных по индексу PMI, так как трейдеры увеличили ставки на смягчение монетарной политики ЕЦБ. Курс единой валюты упал на 0,3% до почти двухнедельного минимума $1,0826, а доходность двухлетних немецких облигаций снизилась на пять базисных пунктов до 2,66%.
Трейдеры теперь считают, что вероятность того, что ЕЦБ еще дважды снизит ставки в этом году, составляет около 92%, по сравнению с 88% до публикации.
"В выступлениях ЕЦБ все чаще звучат опасения по поводу краткосрочных и среднесрочных рисков для перспектив экономического роста, - сказал Анджей Щепаняк, старший европейский экономист Nomura International Plc. Если сегодняшние данные окажутся слабее, "это может укрепить решимость в отношении сентябрьского снижения ставки".
Ранее данные индексов PMI показали, что частный сектор Японии вернулся к росту, а Австралия, Индия и Великобритания продолжают расширяться. Позднее в среду ожидается, что данные по США превысят отметку 50.
Рынки пристально следят за индексами PMI, поскольку они выходят в начале дня.
Подготовлено Profinance.ru по материалам The Financial Times и Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Инфляция в еврозоне замедлилась до 2,5%
Европейский фондовый рынок готовится к ралли после заседания ЕЦБ
Инфляция в еврозоне держится выше 5% накануне ключевого заседания ЕЦБ<
