Джером Пауэлл занимает центральное место на симпозиуме Федеральной резервной системы в Джексон-Хоуле в пятницу, но председателю ФРС придётся выступить с суперястребиными заявлениями, чтобы остановить падение доллара, демонстрирующего одну из своих худших недель в году.
Коллеги Пауэлла уже проделали отличную работу по подавлению ожиданий того, что первое снижение процентной ставки ФРС в следующем месяце составит 50 базисных пунктов, а фьючерсные рынки настроены на изменение ставки не более чем на четверть пункта.
Председатель Федеральной резервной системы Бостона Сьюзан Коллинз в четверг заявила, что время для начала смягчения «кажется подходящим», но добавила, что выступает за «постепенный методичный подход к пересмотру нашей политической позиции с течением времени».
Последние августовские опросы деловой активности в США подчеркнули отсутствие срочности, поскольку они превзошли прогнозы, в основном благодаря активным ответам компаний сектора услуг. Продажи домов в июле также превзошли ожидания.
Но не все так радужно: промышленное производство по-прежнему находится в состоянии сокращения, а еженедельные заявки на пособие по безработице растут. Более того, совокупный индекс глобальных экономических сюрпризов, составляемый Citi, сейчас демонстрирует самые негативные показатели со времен карантина эпохи пандемии 2020 года.
Таким образом, направление движения «ограничительных» процентных ставок в США остается понижательным, почти 100 б.п. сокращения ставки ФРС в этом году остаются в ценах на фьючерсы, и доллару, вероятно, будет трудно развернуть резкий негативный тренд в этом месяце в таких условиях.
Особенно это касается иены, касаемо которой глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил в парламенте, что центральный банк будет продолжать повышать ставки до тех пор, пока поступающие экономические данные будут соответствовать текущим ожиданиям. И в этом плане последние данные по японской инфляции оказались как нельзя кстати: годовой прирост базовых потребительских цен за июль составил 2,7%, как и ожидалось.
Хотя он признал осторожность в политике после недавних потрясений на рынке, Уэда сказал парламенту: «Краткосрочные ставки в Японии очень низкие. Если экономика будет в хорошей форме, они поднимутся до уровня, считающегося нейтральным».
Курс доллара к иене опустился ниже отметки 146 после его выступления, а фондовый индекс Nikkei закрылся на 0,4% выше.
Доходность двухлетних казначейских облигаций едва удерживается на уровне 4% в преддверии выступления Пауэлла в 10 утра по нью-йоркскому времени, хотя и выросла более чем на 10 б.п. по сравнению с минимумом недели.
А фьючерсы на акции Уолл-стрит во многом отыграли провал четверга перед пятничным выступлением: S&P500 все еще поглядывает на рекордный максимум, он был в пределах половины процента от достижения внутридневного пика вчера. Индикатор волатильности VIX упал до уровня чуть выше 17 — немного ниже своего долгосрочного медианного значения.
Возможно, не меньшее значение, чем речь Пауэлла, для биржевых индексов имеет приближающийся в среду квартальный отчет о прибыли от компании Nvidia.
В политике вице-президент и кандидат от демократов в ноябрьской гонке за Белый дом Камала Харрис выступила с ключевой речью на съезде демократов в Чикаго в конце четверга, заявив, что одним из ее планов будет снижение налогов для среднего класса.
Хотя за последнюю неделю разрыв в ставках сократился, сайт PredictIt показывает, что Харрис остается фаворитом в борьбе за победу над претендентом Дональдом Трампом.
Из зарубежных корпоративных новостей: швейцарская продовольственная группа Nestle потеряла 1,5% после объявления о замене генерального директора Марка Шнайдера на ветерана компании Лорана Фрейша.
Основные события, которые должны дать направление американским рынкам позднее в пятницу:
- * Продажи новых домов в США за июль; счет текущих операций Мексики за 2 квартал.
- * Председатель ФРС Джером Пауэлл выступает в Джексон Хоул; глава Банка Англии Эндрю Бейли и глава центрального банка Норвегии Ида Вольден Баче также выступают на симпозиуме
- Предварительный индекс PMI
Графики Reuters
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Thomson Reuters
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Citi заявляет, что хедж-фонды используют доллары для новых сделок керри-трейд
