Председатель Народного банка Китая Пан Гуншэн снизил объем обязательных банковских резервов до самого низкого уровня с 2020 года, а также уменьшил ключевую процентную ставку на заседании во вторник. Оба показателя были снижены в один день впервые за десять лет, что подчеркивает срочность задачи. Глава центрального банка представил пакет мер по поддержке ослабленного рынка недвижимости, включая снижение процентных ставок по ипотечным кредитам на сумму до $5, 3 трлн и ослабление правил для покупок вторичного жилья.
Китай выделит не менее 800 млрд юаней ($113 млрд) для поддержки своего ослабленного фондового рынка, добавил он, отметив, что официальные лица изучают возможность создания фонда стабилизации акций.
Финансовые рынки положительно отреагировали на пакет мер. Индекс CSI 300 вырос пятый день подряд, увеличившись на 1. 3%, при этом более 200 компаний в индексе показали рост. Рынки сырьевых товаров также показали небольшой рост, а курс юаня остался практически без изменений по отношению к доллару. Доходность государственных облигаций снизилась на фоне роста акций. Доходность 10-летних облигаций Китая выросла на 2 базисных пункта до 2. 05%, компенсировав зафиксированное ранее снижение до рекордного минимума.
Хотя меры Пана превзошли ожидания и, вероятно, вернули целевой показатель роста в поле зрения, аналитики сомневаются, что и хватит, чтобы выдернуть экономику из дефляционной спирали и кризиса на рынке недвижимости в Китае.
«Трудно сказать, какая серебряная пуля способна решить все проблемы», — сказал Кен Вонг, специалист по портфелям акций в Eastspring Investments Hong Kong Ltd. «Хотя меры по смягчению денежно-кредитной политики полезны, этого мало, чтобы укрепить рост в четвертом квартале».
Мнение Bloomberg Economics:
«Этот день войдет в историю денежно-кредитной политики Китая. Народный банк Китая ввел ряд мер, от снижения процентных ставок и резервных требований до предоставления центрального банковского финансирования для инвесторов на покупку акций. Каждая из этих мер сама по себе значительна. Приняв их одновременно, Пекин дал понять, что готов действовать решительно, чтобы предотвратить дефляционные риски и достичь целевого показателя роста на уровне 5% в этом году. Мы полагаем, что стимулы ускорят рост в 2024 году примерно на 0. 2%, причем основной эффект проявится в 2025 году», — Чан Шу, экономист по Китаю.
Реакция правительства Китая
Правительство Си Цзиньпина пыталось взбодрить экономику, не прибегая к масштабным пакетам стимулов прошлых лет, но до сих пор частичные усилия не смогли остановить замедление. Этот кризис — рост замедлился до самого низкого уровня за последние пять кварталов — испытывает терпение руководства, которое второй раз за три года может не достичь поставленной цели.
«Учитывая то, что власти анонсировали сразу все меры, цель сегодняшнего брифинга — вселить уверенность на рынке», — сказал Ларри Ху, глава отдела экономики Китая в Macquarie Group Ltd. «Стимулы все еще потребуют координации с другими политиками — особенно с последующими мерами со стороны фискальной политики».
Более значительное, чем ожидалось, снижение ставки на полпроцента Федеральной резервной системой США дало центральным банкам по всей Азии больше пространства для маневра. Но снижение стоимости денег не поднимет экономику, если китайские потребители не захотят тратить из-за угрозы сокращений на фоне снижения корпоративных прибылей и продолжающегося падения цен на недвижимость. Цены на новое жилье в прошлом месяце показали самое большое падение с 2014 года.
Пакет мер Пана:
• Снижение семидневной ставки обратного репо с 1. 7% до 1. 5%
• Снижение нормы банковских резервов на 0. 5%, что высвобождает 1 трлн юаней ($142 млрд) ликвидности
• Ожидается снижение MLF на 0. 3%
• Снижение минимального первоначального взноса с 25% до 15% для покупателей второго жилья
• Возможное дальнейшее снижение нормы резервирования в этом году на 0. 25-0. 5%
• Снижение нормы резервирования не будет применяться к малым сельским банкам
• Снижение ставок LPR и депозитов на 0. 2-0. 25%
• Народный банк Китая будет покрывать 100% кредитов в программе для местных властей на покупку непроданных домов с дешевым финансированием, по сравнению с 60% ранее
Председатель центрального банка анонсировал масштабные изменения политики на первой пресс-конференции с марта. Он выступил вместе с главой регулятора ценных бумаг У Цином и Ли Юньцзе, главой Национального управления финансового регулирования. Чиновники использовали коллективное публичное выступление, чтобы объявить о мерах, которые должны улучшить настрой инвесторов и остановить распродажи на фондовом рынке.
В числе таких мер — новые финансовые инструменты для расширения ликвидности на фондовом рынке, что поможет листинговым компаниям и крупным акционерам выкупать акции и увеличивать свои доли.Глава Народного банка Китая продемонстрировал более прозрачный подход к политике в этом году, стремясь стабилизировать настроения. Пан использовал аналогичный брифинг в январе, чтобы объявить о снижении нормы резервирования. За две недели до этого власти пытались остановить обвал фондового рынка на $6 трлн.
«Смягчение денежно-кредитной политики оказалось более смелым, чем ожидалось», — сказала Бекки Лью, глава отдела макростратегии Китая в Standard Chartered Plc. «Мы видим возможности для дальнейшего смягчения в ближайшие кварталы».
Подготовлено Profinance.ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
В августе Китай сократил импорт пластмасс из России на 23% по сравнению с июлем, а каучуков — на 2%
Доминирование Китая в редкоземельных металлах делает цепочки поставок США уязвимыми
