Доллар США достиг максимального значения с августа. Это произошло благодаря серии сильных экономических показателей и ожиданиям инвесторов, что шансы Дональда Трампа на победу на выборах в следующем месяце увеличиваются.
Дональд Трамп заявил о своем желании ослабить доллар, но инвесторы долгое время считали, что его экономическая политика приведет к противоположному результату © Mark Makela/Getty Images
С конца сентября курс доллара вырос почти на 4% по отношению к другим валютам. Это связано с неожиданными данными по занятости в США, опубликованными в начале месяца. Они заставили инвесторов пересмотреть свои ожидания относительно снижения процентных ставок Федеральной резервной системы.
Однако трейдеры и аналитики говорят, что снижение шансов на второй срок Трампа в должности президента США подстегнуло рост курса доллара. Это связано с тем, что планы бывшего президента ввести пошлины на импорт, как ожидается, приведут к росту инфляции и процентных ставок в случае его победы 5 ноября.
«Рынки начинают больше верить в победу Трампа», — сказал Ли Хардман, старший валютный аналитик MUFG.
Изменения в настроениях инвесторов и опросы общественного мнения в ключевых штатах, которые свидетельствуют о поддержке бывшего президента, заставили инвесторов обратить внимание на влияние политики повышения пошлин, ограничения иммиграции и снижения налогов на рынок.
Трамп заявлял о своём желании ослабить доллар, но инвесторы давно считали, что его экономическая политика приведёт к противоположному результату, особенно если республиканцам удастся получить контроль над обеими палатами Конгресса.
Citi сообщил, что клиенты хедж-фондов, воодушевлённые изменениями в шансах на победу Трампа на выборах в США, в этом месяце совершили рекордное количество покупок доллара за последние два года. Barclays заявил, что в долларе наблюдается «предвыборная премия», добавив, что одних только изменений в ожиданиях ФРС недостаточно для объяснения недавнего роста курса валюты.
Тьерри Визман, глобальный валютный и процентный стратег Macquarie, сказал, что недавняя сила доллара опирается на «два фактора». Первый — это то, что он назвал «возрождением американской исключительности» в сильных экономических данных. Второй — это так называемая «торговля Трампа».
Экономическая политика Трампа «обычно ассоциируется с более высокой инфляцией и, как следствие, с менее агрессивным циклом снижения ставок Федеральной резервной системой в течение следующих нескольких лет», — сказал Визман.
Ожидания более медленного снижения процентных ставок ФРС также спровоцировали распродажу долгосрочных государственных облигаций США в последние недели. Доходность 10-летних государственных облигаций достигла во вторник 4,22%, что является самым высоким показателем с июля.
Рынки свопов ожидают ещё одного или двух снижений ставки ФРС в этом году. Это подразумевает высокую вероятность того, что центральный банк сохранит ставки на одном из двух оставшихся заседаний. В прошлом месяце инвесторы ожидали снижения на четверть пункта на каждом заседании.
Изменение произошло всего через месяц после того, как ФРС начала снижать стоимость заимствований с 23-летнего максимума. Это заставило трейдеров срочно корректировать свои позиции. Волатильность на рынке казначейских облигаций, измеряемая индексом Ice BofA Move, достигла максимума с конца прошлого года.
Однако, поскольку исход выборов в США всё ещё остаётся неопределённым, другие аналитики считают, что большинство инвесторов не хотят делать ставки на результат на данном этапе.
Тим Бейкер, глава отдела валютных исследований Deutsche Bank в Северной и Южной Америке, заявил, что, по его мнению, победа Трампа «поможет доллару, но мы считаем, что это ещё предстоит увидеть».
«По сути, выборы — это событие с множеством неопределённостей, которые могут привести к значительным колебаниям на рынке», — заявил Марк Маккормик, глобальный руководитель отдела валютной и развивающейся стратегии TD Securities.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам The Financial Times
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Победа Трампа будет хорошей новостью для доллара, но это не точно
Угроза паритета евро возвращается на фоне разговоров о тарифах Трампа и сокращениях ЕЦБ
