По данным ценового агентства Fastmarkets Ltd., с начала месяца цены на глинозем выросли более чем на 20% и теперь находятся в шаге от рекорда в 707,75 долларов, установленного в 2018 году.
Для производства алюминия сырая руда, известная как бокситы, перерабатывается в глинозем, который затем выплавляется в чистый металл. Фотограф: Винсент Манди/Bloomberg
Ситуация зрела весь год из-за череды сбоев в раскинувшейся глобальной цепочке поставок от Австралии до Ямайки. Чтобы сделать алюминий, сырые руды, известные как бокситы, перерабатываются в глинозем, который затем выплавляется в чистый металл. Последний шок случился в начале этого месяца, когда Гвинея прекратила экспорт бокситов Emirates Global Aluminium, посеяв панику среди покупателей, которые теперь спешат скупить оставшиеся партии глинозема.
В результате алюминиевая промышленность Китая — крупнейшего в мире производителя металла, используемого во всем, от банок для напитков до деталей самолетов — испытывает напряжение. Китай сильно зависит от Гвинеи в плане бокситов, и металлургические заводы испытывают давление, поскольку стоимость глинозема резко растет, в то время как цены на готовую продукцию растут не так быстро.
В худшем случае алюминиевым заводам, возможно, придется сократить производство, чтобы ограничить потери, что приведет к сокращению поставок металла и поддержит рост цен на алюминий. Аналитики надеются, что производство глинозема восстановится до того, как это произойдет, но условия на местах быстро ухудшаются.
Запасы глинозема в китайских портах упали до самого низкого уровня по крайней мере с 2015 года. По словам людей, знакомых с ситуацией, поскольку спотовые грузы быстро сокращаются, трейдеры и металлургические заводы обращаются к другим продавцам на западных рынках, у которых они обычно не покупают. В некоторых случаях покупатели выстраиваются в очередь у заводов по производству глинозема, согласно исследованию отрасли Mysteel Global.
В Шанхае резко возрос объем торговли фьючерсами на глинозем, что привлекло новую группу покупателей, поскольку металлургические заводы и физические трейдеры спешат получить сокращающиеся запасы. \\
Более глубокий дефицит
«В течение нескольких месяцев рынок находился в одном происшествии или событии от существенного движения цен», — сказал по телефону Дункан Хоббс, руководитель исследований в металлургическом торговом доме Concord Resources Ltd. «Ситуация в Гвинее стала катализатором для очередного повышения цен, и она закладывает основу для более жесткого рынка и более глубокого дефицита».
Последние потрясения стали новым напоминанием о том, что несколько компаний и стран имеют огромное влияние на один из самых распространенных металлов в мире.
Волна китайских инвестиций в Гвинею за последнее десятилетие привела к всплеску производства бокситов в этой западноафриканской стране. Китайская промышленность, которая производит около 60% мирового глинозема и алюминия, теперь обеспечивает 70% своих импортных потребностей из этой страны.
Опасения по поводу доминирования Гвинеи в добыче бокситов усилились во время переворота в 2021 году. С тех пор правящая в стране военная хунта стремится извлечь выгоду из своих минеральных богатств, заставляя горнодобывающих компаний инвестировать в глиноземные заводы внутри страны.
«Запрет на экспорт, скорее всего, станет своего рода шантажом горнодобывающих компаний с целью увеличения роялти на бокситы и ускорения инвестиций в обещанные заводы по производству глинозема в Гвинее», — сообщили аналитики BMO Capital Markets Колин Гамильтон и Джордж Хеппел в своем электронном письме.
Доля Китая в мировом производстве алюминия, глинозема и бокситов. Источник: International Aluminium; Геологическая служба США.
Emirates Global Aluminium подписала предварительное соглашение о строительстве завода по переработке глинозема в Гвинее в июне, работая совместно с Aluminium Corporation of China, широко известной как Chalco. Но, построив там дополнительные мощности по переработке глинозема, компании могут ограничить поставки бокситов, которые в противном случае пошли бы на их существующие заводы по переработке глинозема.
EGA все еще пытается выяснить точную причину остановки, но считает, что нет никаких юридических оснований для действий, основанных на ее прогрессе в разработке глиноземного завода, говорится в заявлении компании, отправленном по электронной почте. Полковник Каба Камара, представитель Генерального таможенного управления Гвинеи, отказался комментировать этот вопрос.
«Эта растущая зависимость от Гвинеи оставляет место для рыночных потрясений», — заявили аналитики Morgan Stanley во главе с Эми Гауэр в записке по электронной почте. «Хотя такие приостановки часто бывают кратковременными, они подчеркивают тонкий буфер безопасности на рынке бокситов».
Аналитики сходятся во мнении, что недавние сбои в Австралии и других местах будут устранены до того, как плавильным заводам придется начать закрываться, особенно из-за огромных затрат, связанных с этим. Но нельзя исключать и дальнейших сбоев, считает Хоббс из Concord.
«В течение следующих 12 месяцев баланс рынка глинозема должен значительно ослабнуть, и трудно не занять фундаментальную позицию, что цены упадут», — сказал он. «Но рынок глинозема начинает с гораздо более глубокого дефицита, чем, по-видимому, принято считать, поэтому придется больше наверстывать упущенное, чтобы снова выровнять рынок».
Во четверг на Лондонской бирже металлов цены на алюминий выросли на 1,5% до 2688 долларов, в то время как цены на другие металлы также растут.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Пожар на российской шахте обострил ситуацию с поставками цинка
«Норникель» увеличил прогноз дефицита палладия на 2024 год
Цинк достиг 20-месячного максимума на опасениях по поводу сокращения мирового предложения
