В четверг Банк Японии оставил ключевую ставку на уровне 0,25%, но дал понять, что дальнейшее повышение не за горами, поскольку цены продолжают расти.
Это решение было принято единогласно, что стало неожиданностью для большинства экономистов. Некоторые аналитики теперь прогнозируют, что Банк Японии может повысить ставку сразу после заседания по денежно-кредитной политике в декабре.
В июле Банк Японии уже повысил ставку до 0,25%, что стало вторым повышением в этом году после того, как в марте завершился период отрицательных ставок.
Хотя Банк Японии является независимым, его решение сохранить ставку в четверг было принято на фоне политической неопределённости в Японии, где правящая Либерально-демократическая партия потеряла большинство в парламенте после внеочередных выборов в воскресенье.
Избиратели, недовольные ростом цен и отсутствием роста зарплат, использовали выборы, чтобы наказать ЛДП, которая теперь борется за формирование парламентского блока, достаточно сильного для управления страной.
Аналитики считают, что политическая неопределённость после выборов усложнит, но не подорвёт усилия Банка Японии по продолжению нормализации денежно-кредитной политики после десятилетий низких ставок.
Кроме того, результаты выборов поставили под сомнение будущее нового премьер-министра Сигэру Исибы. Аналитики считают, что это может привести к резким политическим изменениям.
В своём квартальном прогнозе, опубликованном вместе с решением, Банк Японии прогнозирует, что инфляция останется на уровне 2% в ближайшие годы, снизившись с 2,5% в текущем финансовом году, который заканчивается в марте, до 1,9% в 2025 финансовом году.
Аналитики считают, что рост цен будет поддержан ослаблением иены, которая упала с 143,7 иен за доллар в начале октября до примерно 153 иен. Из-за этого управляющий Банка Японии Кадзуо Уэда может столкнуться с трудностями при сохранении «голубиного» тона, считают они.
Ожидается, что Уэда проведёт пресс-конференцию в четверг днём, чтобы подробно объяснить решение по денежно-кредитной политике.
Бенджамин Шатил, старший экономист по Японии в JPMorgan, отметил, что прогноз Банка Японии о том, что базовая инфляция (исключая цены на свежие продукты питания) останется на уровне целевого показателя на всех прогнозных горизонтах, является важным.
«В прогнозном отчёте снова чётко указано, что простое выполнение базового прогноза приведёт к большему повышению», — сказал Шатиль. «Вопрос в том, воспримет ли рынок это всерьёз».
Марсель Тьелиант, главный экономист по Азиатско-Тихоокеанскому региону в Capital Economics, обратил внимание на прогноз Банка Японии о том, что цены на услуги будут умеренно расти, что отражает такие факторы, как рост заработной платы.
«Эта формулировка новая и отражает растущую уверенность в том, что инфляция всё больше зависит от внутренних факторов, а не от резкого роста импортных расходов», — сказал он.
Хотя экономисты отметили, что заявление Банка Японии в целом можно расценить как ястребиное, центральный банк также подчеркнул наличие как внутренних, так и внешних экономических рисков.
Банк Японии заявил, что ему необходимо «уделять должное внимание будущему курсу зарубежных экономик, особенно экономики США, а также развитию финансовых рынков и рынков капитала».
Стефан Ангрик, старший экономист Moody's Analytics, считает, что прогнозы центрального банка относительно роста и инфляции предполагают, что повышение ставок всё ещё возможно.
«Вопрос только в том, когда это произойдёт», — сказал он. «Учитывая ослабление иены, мы ожидаем ещё одного повышения ставок до конца года. Результат переговоров по весенней заработной плате 2025 года будет иметь решающее значение для политических решений в следующем году».
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам ФТ
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Председатель ФРС США Джей Пауэлл отмечает "значительный прогресс" в борьбе с инфляцией
Иена растет после неожиданного повышения ставки ЦБ
Macquarie считает, что иена может вырасти до 120, бросая вызов армии медведей
