Китай снизил официальный курс национальной валюты до уровня, невиданного с конца 2023 года, что свидетельствует о том, что центральный банк допускает снижение курса в условиях угрозы усиления торговой напряженности с США при президентстве Дональда Трампа.
Народный банк Китая (PBOC) осуществил фиксинг на уровне 7,1659 за доллар, что в значительной степени совпало со средней оценкой в опросе Bloomberg.
Такие шаги могут свидетельствовать о том, что правительство готовится к дальнейшему снижению курса юаня, если избранный президент США Трамп выполнит своё обещание о введении тарифов на товары из Китая в размере до 60%. Ослабление валюты может снизить влияние тарифов, повысив конкурентоспособность китайского экспорта.
Кен Чунг, главный азиатский валютный стратег Mizuho Bank, считает, что после учета рисков, связанных с введением тарифов, ЦБ может попытаться сместить юань в новое равновесное состояние.
«За счет опережающего снижения курса юаня на континенте это может сгладить волатильность во время объявления тарифов США, если это случится».
Юань за доллар. Народный банк Китая устанавливает более слабый курс юаня, показывая, что он не обеспокоен необходимостью защиты национальной валюты. Фиксация юаня Народного банка Китая. Прогноз Bloomberg Survey Offshore Yuan Spot. Разница между фиксингом юаня Народного банка Китая и средней оценкой в опросах Bloomberg. Источник: Bloomberg
Юань, наряду с другими валютами развивающихся рынков, сильно пострадал, так как доллар получил поддержку рефляцинных ожиданий в среду. По состоянию на 11:21 утра по местному времени китайский юань на континенте мало изменился.
«PBOC был готов пойти на поводу у широкого роста доллара», - сказал Элвин Т. Тан, глава азиатского отдела валютной стратегии в RBC Capital Markets. «Пока курс доллар/юань остается ниже 7,30 и это широкое движение доллара, а не юаня, PBOC не будет сильно сопротивляться».
Фиксинг, который ограничивает движение юаня на 2% в обе стороны, является наиболее часто используемым инструментом управления валютным курсом со стороны PBOC. Однако у Китая есть и другие тонкие методы сдерживания волатильности валюты.
Государственные банки продавали доллары в больших количествах на континентальном рынке в среду и четверг, по словам трейдеров, которые просили не называть их имен.
Трейдеры также следят за тем, поможет ли политическая мощь Пекина противостоять потенциальному воздействию тарифов. Ожидается, что после заседания Постоянного комитета Всекитайского собрания народных представителей, исполнительного органа высшего законодательного органа страны, на этой неделе будут приняты дополнительные меры по стимулированию экономики.
Больше терпимости
«Мы считаем, что стратегия PBOC может заключаться в том, чтобы терпимо относиться к некоторому снижению курса юаня к доллару на континенте, но поддерживать его преимущество над другими европейскими валютами с помощью интервенций», - пишут в своей записке экономисты Morgan Stanley, включая Робина Ксина.
Влияние обесценивающейся валюты на экономический рост Китая в этот раз может быть меньше, чем во время торговой войны во время последнего президентства Трампа, из-за меньшего объема торговли Китая с США, пишет Ксин. В 2018/19 году юань обесценился на 11,5% по отношению к доллару США и компенсировал около двух третей повышения тарифов, говорится в анализе банка.
Между тем, медвежьи взгляды на валюту продолжают расти. UBS AG прогнозирует, что на фоне торговой напряженности юань будет торговаться по 7,4 за доллар, а BNP Paribas SA ожидает, что в 2025 году он достигнет 7,5 при сценарии 60-процентных тарифов и вероятных ответных мерах Китая.
«Они будут девальвировать валюту в ответ на любые тарифы Трампа, причем величина девальвации будет соответствовать их восприятию экономических последствий для национальной экономики», - написал в записке для клиентов Брэд Бехтель, глава глобального валютного отдела Jefferies LLC. «У них почти нет выбора».
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Медведи окружают китайский юань, готовясь к победе Трампа
Евро переживает самое мощное падение с 2016 года: победа Трампа возвращает паритет в игру
Курс доллара молниеносно растет на фоне сокрушительной победы Трампа
