По мнению одного из экспертов аналитического центра, политика, предложенная Дональдом Трампом, скорее всего, укрепит доллар США во время его второго срока. Однако более сильная американская валюта может вызвать нестабильность на мировых рынках.
Фотоиллюстрация Дональда Трампа на фоне долларовых купюр.Getty Images; Дженни Чанг-Родригес/BI
Майкл Кляйн, старший научный сотрудник аналитического центра Chatham House по международным отношениям, на этой неделе написал, что доллар, вероятно, вырастет при Трампе, несмотря на заявления президента о том, что он хотел бы видеть более слабый доллар для сокращения торгового дефицита США.
Кляйн отметил, что это вряд ли произойдёт, главным образом потому, что другие валюты-конкуренты доллара всё ещё находятся под угрозой, а политика Трампа оптимистична для доллара.
«У избранного президента Дональда Трампа есть проблема с долларом. В последние месяцы он явно отдавал предпочтение более слабому обменному курсу, чтобы поддержать конкурентоспособность американского экспорта и помочь сократить торговый дефицит США. Однако, как показал рынок после выборов в США, более вероятным результатом является то, что его политика в конечном итоге укрепит доллар. Риск заключается в том, что доллар США, который уже дорог, станет ещё более переоценённым, и это может повысить риск глобальной финансовой стабильности», — написал Кляйн.
Кляйн считает, что более сильный доллар может стать плохой новостью для других экономик мира. Учитывая, насколько широко используется доллар на финансовых рынках, мировая торговля может быть подавлена, если доллар вырастет в цене.
В то же время странам, чьи валюты обесценились по отношению к доллару, может быть сложнее контролировать инфляцию.
«Если и когда доллар станет нестабильно дорогим, возникнет ещё одна проблема: как справиться с переоценённой валютой, не рискуя серьёзными финансовыми потрясениями», — сказал Кляйн. «Без особых возможностей для согласованного снижения доллара более хаотичные альтернативы кажутся вероятными».
Рынки уже уловили вероятность укрепления американской валюты при президентстве Трампа. Индекс доллара США, который взвешивает доллар по отношению к корзине валют, вырос примерно на 3% за последний месяц и ненадолго превысил 107 в четверг, что является самым высоким показателем за год.
Некоторые политики Трампа поддерживают более сильную валюту США. Кляйн указал на планы Трампа по введению высоких тарифов, которые включают 10%-ный тариф на большую часть американского импорта и 60%-ный тариф на китайский импорт.
Введение США тарифов в отношении другой страны также приводит к обесцениванию валюты этой страны, поскольку трейдеры продают её на валютных рынках. Так было в 2018 году, когда торговые ограничения Трампа в отношении Китая привели к тому, что юань обесценился на 10% по отношению к доллару в том году, показывают данные Федеральной резервной системы.
«Таким образом, более широкое введение тарифов в отношении целого ряда торговых партнёров США должно привести к более широкому укреплению доллара», — добавил Кляйн.
Экономисты также заявили, что тарифный план Трампа может вызвать более высокую инфляцию и более высокие процентные ставки, что поддержит доллар. Другие политические меры Трампа, такие как его план по снижению налогов, также могут усилить ценовое давление, сказал Кляйн.
«Поскольку стимулирование экономики США создаст инфляционное давление, рынок будет ожидать, что процентные ставки в конечном итоге будут выше, чем они могли бы быть в противном случае. В результате сочетание более мягкой фискальной и более жёсткой денежно-кредитной политики обычно приводит к укреплению валюты», — сказал Кляйн.
Трамп отверг идею о том, что его политика может вызвать рост цен, и утверждал, что он снизит инфляцию во время своего президентства. Он ввёл пошлины на некоторые виды импорта из Китая во время своего первого срока без значительного роста инфляции, но экономисты говорят, что его тарифный план на этот раз более масштабный, и вероятность роста цен в результате выше.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Business Insider
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Курс доллара демонстрирует значительный недельный рост
Курс доллара достиг максимума за шесть с половиной месяцев
Угроза паритета евро возвращается на фоне разговоров о тарифах Трампа и сокращениях ЕЦБ
