Индекс доллара. Источник: Bloomberg
Индекс доллара, рассчитываемый агентством Bloomberg, достиг двухлетнего максимума на прошлой неделе и начал снижаться. Индикаторы импульса сигнализируют о том, что потенциал дальнейшего роста может быть ограничен в краткосрочной перспективе. Инвестиционные потоки становятся менее односторонними, а прогнозы по направлению ценовой динамики — более осторожными.
«Тренд на укрепление доллара после выборов в США, безусловно, входит в более нестабильные воды», — сказал Энтони Фостер, глава отдела спот-торговли валютами стран Б10 в лондонском офисе Nomura International Plc.
Мировая резервная валюта дорожала с конца сентября, отчасти благодаря планам избранного президента Дональда Трампа повысить тарифы и опасениям, что его стратегия увеличит инфляцию и не позволит Федеральной резервной системе снижать процентные ставки. Индекс Bloomberg Dollar Spot вырос на 5.3% в этом году.
С технической стороны, медленный стохастик на графике доллара говорит о том, что валюта достигла так называемой зоны перекупленности. По словам Нирая Атавле, главы отдела продаж и маркетинга JPMorgan Chase, рассчитываемый банком индекс интереса к риску на валютных рынках развивающихся стран сгенерировал сигнал на продажу доллара на закрытии 15 ноября.
Также нужно учитывать то, как инвесторы оценивают фундаментальные показатели других крупных валют. Евро отскочил от уровня поддержки в $1.05 после трехмесячного снижения. Дополнительная техническая поддержка для единой валюты находится на минимуме 2023 года в области $1.0448.
«Настроения по отношению к евро остаются смешанными: некоторые говорят о паритете и ниже, а другие считают, что этом падении стоит покупать», — сказал Фостер из Nomura. «Мы видели, как многие закрывают короткие позиции по евро, но далеко не все».
В паре с иеной доллар также испытывает трудности с преодолением отметки 155 иен, несмотря на то, что глава Банка Японии Казуо Уэда не намекнул, что Центробанк повысит процентные ставки на заседании в декабре.
«Потоки в иенах в основном двусторонние», — добавил Фостер.
Что говорят стратеги Bloomberg
«В краткосрочной перспективе доллару будет трудно вернуться к недавним максимумам. Судя по динамике доходности, поствыборное ралли валюты превысило ожидания».
Гарфилд Рейнольдс, стратег Markets Live
Даже фонды, использующие заемные средства, сокращают ставки на дальнейший рост доллара. Хотя ранее они готовились к тому, что после выборов в США доллар вырастет по отношению к таким валютам, как евро, офшорный юань и иена.
«За последнюю неделю в мире наблюдался рост чистых продаж доллара», — сказал Атавле из JPMorgan. «Управляющие активами немного покупали доллар по отношению к евро и фунту, но эти притоки компенсировали макрофонды, продающие доллар против евро».
Конечно, многие на Уолл-стрит все еще поддерживают идею более сильной американской валюты. Хедж-фонды, управляющие активами и другие спекулянты позиционируются с учетом дальнейшего роста. По данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами, за неделю, закончившуюся 12 ноября, они держали контракты на сумму около 17.7 млрд долларов.
Спекулянты застряли в длинных позициях по доллару после выборов
Они держат около 17.7 миллиарда долларов в длинных ставках на доллар. Источник: CFTC, Bloomberg
Стратеги Goldman Sachs в этом месяце отказались от курса на обесценивание доллара. Они считают, что американская валюта останется сильной «дольше», чем предполагалось. По их словам, вероятность того, что протекционистская политика Трампа вновь разгонит инфляцию и заставит Федеральную резервную систему замедлить темпы снижения процентных ставок, должна привести к увеличению торгово-взвешенного индекса доллара примерно на 3% в следующем году.
Команда Morgan Stanley считает, что доллар останется более стабильным в 2025 году, при этом они прогнозируют его рост до конца года.
«Новая внутренняя политика администрации, вероятно, будет поддерживать экономику, торговая политика также будет оказывать некоторое давление на доллар», — сказала Хелен Гивен, валютный трейдер в Monex. «Есть вероятность снижения, если эти политики не будут реализованы или не сработают, но риски для доллара все еще смещены в сторону повышения».
Подготовлено Profinance.ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Amundi: евро может достичь паритета с долларом до конца 2024 года
