В центре внимания снова оказался курс евро к доллару, поскольку победа Трампа вызвала волнения на рынках.
Избрание Дональда Трампа президентом США может привести к введению новых пошлин на импорт, что, по мнению некоторых экономистов, может вернуть курс евро к паритету с долларом США.
План Трампа по снижению налогов и ограничению иммиграции может вызвать инфляцию в США, что заставит Федеральную резервную систему проявлять осторожность при смягчении денежно-кредитной политики. В то же время замедление экспорта может привести к снижению ставок в еврозоне.
Слабые экономические перспективы еврозоны и рост геополитической напряжённости вокруг России также могут оказать давление на курс евро.
По мнению экономистов, в 2025 году евро может вернуться к паритету с долларом США.
После победы Трампа на выборах, которая также обеспечила контроль Республиканской партии над обеими палатами Конгресса, индекс доллара США, который измеряет курс доллара по отношению к корзине валют, достиг самого высокого уровня за год.
В то же время евро стремительно падал, опустившись ниже $1,05 впервые с октября 2023 года. Ещё два месяца назад он торговался около $1,17.
Ожидается, что предлагаемые Трампом новые пошлины на весь импорт и товары из Китая, а также его планы по снижению налогов и ограничению иммиграции приведут к инфляционному давлению в США. Это заставит Федеральную резервную систему снижать процентные ставки медленнее, чем ожидалось, и проявлять большую осторожность в краткосрочной перспективе.
Ожидается, что к концу 2025 года евро сравняется с долларом.
Победа Трампа негативно сказалась на евро, и эксперты сомневаются, что ситуация изменится в ближайшее время.
Джеймс Рейлли, старший экономист по рынкам Capital Economics, заявил, что евро пострадал больше всего после победы Трампа, и что ситуация не изменится в ближайшее время. Он также прогнозирует, что к концу 2025 года евро сравняется с долларом.
По мнению Рейлли, Европейский центральный банк может смягчить денежно-кредитную политику даже больше, чем в противном случае, на фоне «экономического удара от замедления экспорта».
Однако есть ряд неопределённостей, включая то, будут ли тарифы введены на законных основаниях, будут ли они просто инструментом переговоров или будут носить полупостоянный характер, а также будут ли определённые страны или товары освобождены от них.
10%-ные тарифы
По словам Джорджа Саравелоса, руководителя отдела валютных исследований Deutsche Bank, уровень неопределённости высок, и ключевыми факторами станут «масштаб и скорость изменений в политике».
Если программа Трампа будет реализована в полную силу и быстро, без ответной политики со стороны Европы или Китая, мы можем увидеть падение пары евро-доллар США до 0,95 цента или даже ниже паритета, — сказал Саравелос.
По словам Саравелоса, «более сбалансированный подход» Трампа, предусматривающий 10% всеобщей пошлины с двухлетним периодом внедрения, но с более низкой ставкой в 30% для Китая и менее радикальной политикой в отношении дерегулирования и иммиграции, приведёт к тому, что евро достигнет 1 доллара, что соответствует историческому рекордному значению торгового веса доллара.
Моделирование экономистов Barclays показывает, что евро достигнет паритета с долларом США с введением 10% всеобщей пошлины на европейские товары и последующими ответными мерами.
Тот же результат был назван возможным в прогнозе Goldman Sachs на 2025 год по валютному рынку. Банк заявил, что перспектива тарифов Трампа и фискальных реформ заставила его пересмотреть своё мнение о том, что доллар будет постепенно снижаться в течение года, вместо этого увидев, что американская валюта «укрепится на более длительный срок».
В то же время он снизил свои прогнозы по евро, заявив, что его экономисты больше не видят экономических перспектив, которые способствовали бы постепенному восстановлению евро. Это связано с такими факторами, как уязвимость Европейского союза к неопределённости в мировой торговле, а также продолжающееся снижение ставок ЕЦБ, в то время как ФРС сбавляет обороты.
Однако Goldman также заявил, что евро может преподнести неожиданный рост, если торговая политика окажется «более мягкой» или реальные ставки в еврозоне (скорректированные с учётом инфляции) останутся выше ожиданий.
Напряжённость в отношениях с Россией растёт
Евро в последний раз стоил менее $1 осенью 2022 года, когда опасения рецессии, начало российско-украинского конфликта и энергетический кризис оказали давление на перспективы Европы. В то же время доллар США подкреплялся быстрым повышением ставок Федеральной резервной системы и более широким движением рынка в так называемые активы-убежища.
До этого евро торговался выше доллара в течение двух десятилетий. После достижения минимума в сентябре 2022 года евро уверенно вернулся выше паритета, хотя и ниже своего долгосрочного среднего значения.
В центре внимания на этой неделе вновь оказался один из ключевых факторов 2022 года, который оказал значительное влияние на европейские активы — угроза обострения напряжённости в отношениях с Россией.
Мировые рынки были в шоке после заявления президента России Владимира Путина о расширении условий, при которых страна может рассмотреть возможность ядерного ответа. Это произошло после того, как РФ обвинила Украину в запуске американских ракет большой дальности по её территории с одобрения президента США Джо Байдена.
По словам Джейн Фоли, руководителя отдела валютной стратегии Rabobank, из-за повышенного спроса на активы-убежища выросли курсы японской иены и швейцарского франка, а также укрепился доллар США.
«Если напряжённость вокруг российско-украинского конфликта сохранится, это может ускорить падение пары EUR/USD и повысить вероятность её падения ниже паритета», — отметила Фоли.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам CNBC
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Евро переживает самое мощное падение с 2016 года: победа Трампа возвращает паритет в игру
Курс доллара демонстрирует значительный недельный рост
Курс доллара достиг максимума за шесть с половиной месяцев
Угроза паритета евро возвращается на фоне разговоров о тарифах Трампа и сокращениях ЕЦБ
