По мнению экспертов из Ned Davis Research, рекордный рост фондового рынка в этом году может быть предупреждением для инвесторов.
iStock; Ребекка Зиссер/BI
В своей публикации в понедельник исследовательская компания отметила, что в 2024 году индекс S&P 500 достиг 54 исторических максимумов закрытия. Это стало возможным благодаря снижению ставок Федеральной резервной системы США, энтузиазму в отношении искусственного интеллекта и обещаниям Трампа проводить про-рыночную политику, такую как снижение налогов и дерегулирование.
Однако, по мнению аналитиков, исторически сложилось так, что год, который начинается с большого количества новых рекордов, часто заканчивается ухудшением показателей акций в следующем году. Они оценивают перспективы на 2025 год и предупреждают о возможных рисках.
Согласно данным компании, с 1928 года, когда индекс S&P 500 достигал более 35 рекордных максимумов, медианный прирост базового индекса в следующем году составлял всего 5,8%, что ниже долгосрочного среднего показателя в 8%.
В те годы, когда индекс S&P 500 достигал не менее 50 рекордных максимумов, медианная доходность базового индекса составляла -6% в следующем году. Однако не всегда акции терпели убытки в таких случаях. В 1996 году S&P 500 показал доходность 20%, несмотря на достижение 77 рекордных максимумов в предыдущем году.
Однако компания отметила, что эти успехи во многом были обусловлены бумом производительности доткомов, который стимулировал экономику и поддерживал низкий уровень инфляции.
«Очевидная проблема для исследований импульса заключается в том, что акции не растут вечно», — писали аналитики. «Возможно, искусственный интеллект станет движущей силой очередного роста производительности и прибыли, который позволит сохранить инфляцию и политику Федеральной резервной системы на приемлемом уровне. История показывает, что это скорее исключение, чем правило».
Фирма заявила, что более слабый 2025 год подтверждается и другими техническими индикаторами на рынке. Аналитики указали на всё ещё узкую широту, при этом большая часть прироста фондового рынка сосредоточена среди относительно небольшой группы компаний.
«Продолжающееся сужение приведёт к тому, что фондовый рынок ждёт более трудный 2025 год», — добавили они.
Уолл-стрит в целом оптимистично настроена в отношении перспектив акций в следующем году, хотя большинство прогнозистов ожидают более сдержанного года доходности. В этом году S&P 500 находится на пути к двузначному росту второй год подряд, а базовый индекс уже вырос на 27% с января.
Однако другие аналитики более осторожны в своих прогнозах по акциям, учитывая, насколько высоки оценки среди акций с большой капитализацией. Есть несколько технических показателей, которые показывают, что S&P 500 колеблется на экстремальных уровнях, согласно недавней заметке Yardeni Research.
Между тем, согласно последнему исследованию настроений инвесторов AAII, 39% инвесторов заявили, что настроены по-медвежьи в отношении акций в течение следующих шести месяцев. Это самый пессимистичный показатель, зафиксированный исследованием за последний год.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Business Insider
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Deutsche Bank: S&P 500 взлетит на 17% в 2025 году
«Золотой век инвестирования» поднимет S&P 500 до 13 000 пунктов к 2030 году, считает эксперт
Barclays утверждает, что индекс S&P 500 вырастет на 10% до 6600 в следующем году
