09.12.24 08:32

Пять графиков товарно-сырьевого рынка, за которыми стоит следить на этой неделе

Решение OPEC+ отложить возобновление поставок до апреля добавило пессимизма на рынок опционов. Соя будет в центре внимания, поскольку во вторник Министерство сельского хозяйства США публикует последние оценки спроса и предложения. А торговля на спреде между мартовскими и апрельскими фьючерсами на природный газ изменила направление, сигнализируя о ранних ставках на перенасыщенный рынок в конце зимы

FIG.1

Рынок опционов демонстрирует медвежий настрой на рынке нефти. Источник: Bloomberg

Нефть

Трейдеры на рынке опционов демонстрируют самый медвежий настрой по отношению к нефти Brent. Страны OPEC+ согласились снова отложить восстановление объемов добычи, однако, в лучшем случае, эта задержка лишь замедлит падение в период сезонно низкого спроса в первом квартале. С фьючерсами, застрявшими в торговом диапазоне 10-15 долларов, и приближающимися праздниками, подразумеваемая волатильность опционов также снижается, поскольку трейдеры избегают ставок на большие движения.

Соя

Трейдеры зерновых будут внимательно следить за информацией о поставках южноамериканской сои в ежемесячном отчете WASDE от USDA. Обильные дожди в ключевых производственных регионах Бразилии породили ожидания, что крупнейший поставщик получит рекордный урожай в следующем году, дополняя богатый урожай США. Такой прогноз уже снижает на масличную культуру, которая применяется везде: от корма для кур до топлива для грузовиков.

Цены на сою падают на фоне избыточного предложения

Источник: Bloomberg

Глинозем

Алюминиевые заводы в Китае сокращают производство после резкого роста цен на сырье, необходимое для легкого металла — что повышает затраты для крупнейшей страны-производителя. Перебои во многих регионах, Ямайки до Гвинеи и от Австралии до Китая, привели к тому, что цены на глинозем более чем удвоились в этом году — даже после того, как падение цен на прошлой неделе отодвинуло их от рекордных максимумов. Между тем алюминий дорожает не так быстро:, фьючерсы на металл выросли примерно на 9% в этом году.

Цены на глинозем и алюминий

FIG.3

Источник: Bloomberg

Природный газ

Спред между мартовскими и апрельскими фьючерсами на природный газ перешел в отрицательную зону, изменив направление на прошлой неделе. Это самая ранняя точка для такого сезонного разворота за последние девять лет. Торговля на этом спреде, известная как «вдовья» из-за своей волатильности и высокорисковости, по сути является ставкой на то, насколько напряженным будет предложение в конце североамериканской зимы.

Настроения на рынке природного газа изменились

Источник: Bloomberg

Солнечная энергетика

Солнечная индустрия США входит в период замедления, при этом ожидается, что темпы установок останутся прежними до конца десятилетия — даже без учета каких-либо изменений от избранного президента Дональда Трампа. После периода бурного роста установки в этом году снизятся на 1,8% до 40,5 гигаватт, согласно Wood Mackenzie и Ассоциации солнечной энергетической промышленности. Ожидается, что в следующие пять лет развитие будет практически горизонтальным, со средним годовым ростом около 2%.

Темпы установки солнечных паналей могут замедлиться