Согласно результатам опроса, проведённого Bank of America, появились первые признаки того, что инвесторы готовятся к росту акций, которые ранее отставали от рынка. Это может быть связано с тем, что президент США Дональд Трамп может занять более мягкую позицию по вопросам мировой торговли, чем ожидалось.
Хотя управляющие фондами по-прежнему ожидают заявлений Трампа о тарифах и сокращении иммиграции, исследование банка показало, что в этом месяце произошло резкое сокращение инвестиций из США в европейские акции.
Стратег BofA Майкл Хартнетт считает, что если опасения по поводу тарифных предложений Трампа окажутся необоснованными, инвесторы всё равно будут рисковать, а фондовые рынки, которые следовали за сильным ростом в США, будут догонять.
В январе распределение инвестиций в европейские акции выросло до чистого перевеса в 1% с 22% недобора, что стало вторым по величине увеличением вложений в регион за последние 25 лет. Инвесторы сократили свои позиции в США, хотя глобальное распределение инвестиций в акции остаётся высоким с чистым перевесом в 41%.
После инаугурации Трампа в качестве 47-го президента США инвесторы ожидают его первых политических действий. Он заявил, что планирует ввести ранее угрожавшие тарифы в размере до 25% для Мексики и Канады к 1 февраля, но пока не объявил о немедленных мерах против Китая.
Рынки также обеспокоены тем, что политика Трампа «Америка прежде всего» может привести к росту инфляции. Доходность доллара и облигаций резко выросла после его победы на выборах в ноябре, в то время как американские акции опередили мировые фондовые рынки.
Опрос BofA, проведённый с 10 по 16 января и охвативший 182 управляющих фондами с активами на сумму 513 миллиардов долларов, показал, что инфляционные ожидания вернулись на самый высокий уровень с марта 2022 года, когда Федеральный резерв начал самый резкий цикл повышения ставок за последние десятилетия. Однако только 2% респондентов ожидают повышения ставок центральным банком в этом году.
Около половины участников опроса ожидают замедления экономического роста в следующем году, по сравнению с 60% в декабре. Около 38% ожидают так называемого «мягкого приземления», а 5% прогнозируют рецессию.
Другие ключевые результаты опроса:
Инвесторы стали менее оптимистичны в отношении рынков: настроения управляющих фондами, которые измеряют уровень денежных средств, распределение акций и ожидания глобального роста, упали до 6,1 с 7,0 в декабре. Доля облигаций находится на самом низком уровне с октября 2022 года, что на 20% ниже среднего значения. 59% инвесторов ожидают снижения краткосрочных ставок, что является самым низким показателем с июля 2023 года. Ускорение роста в Китае рассматривается как наиболее благоприятный фактор для рисковых активов в 2025 году, за которым последуют снижение ставок ФРС и рост производительности искусственного интеллекта.
Управляющие фондами считают, что повышение ставок ФРС, вызванное инфляцией, представляет собой наибольший риск, за которым следует торговая война, которая может привести к рецессии.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Как реагирует рынок на заявления администрации Трампа
Citi прогнозирует, что индекс S&P 500 достигнет 6500 в 2025 году
На одном графике показано, почему акции и облигации падают одновременно
