Рынок вступил в фазу «сильной эйфории», как выразился миллиардер-инвестор, который предпочитает держаться подальше от криптовалют.
В своём недавнем письме Дэвид Эйнхорн выразил сомнения относительно роста популярности мем-монет, не имеющих внутренней ценности.
Дэвид Эйнхорн сидит на сцене с логотипом CNBC на стене позади него. CNBC/Хейди Гутман/ CNBC
«Можно только предполагать, что произойдёт дальше, но, кажется, это будет нечто невероятное», — отметил он.
Он рассказал, что его компания открыла короткую позицию по двум биткоин-ETF с кредитным плечом, и эта сделка оказалась «успешной» в прошлом квартале.
Эйнхорн не в восторге от недавнего всплеска интереса к криптовалютам.
В своём последнем письме к инвесторам миллиардер и основатель Greenlight Capital выразил скептицизм относительно будущего рынка криптовалют. Он считает, что цифровые активы приближаются к опасному уровню ажиотажа.
«Мы достигли стадии „фарткойна“ рыночного цикла», — написал Эйнхорн во вторник. Он имел в виду одноимённую мем-монету, которая пережила стремительный рост и достигла пика рыночной капитализации в 2,5 миллиарда долларов в этом месяце.
Токен вырос почти на 60% за год. Однако, помимо торговли и спекуляций, у fartcoin нет очевидной цели, которая не служила бы где-то ещё, пишет Эйнхорн.
Тем не менее, ажиотаж вокруг по сути бесполезных мем-монет, возможно, только начинается.
Стоит отметить, что президент Дональд Трамп в конце прошлой недели объявил о выпуске монеты $Trump, которую на своём веб-сайте описал как исключительно «выражение поддержки», а не инвестиционную возможность. Его жена Мелания последовала за ней с собственным запуском токенов. Обе монеты взлетели до агрессивной распродажи через несколько дней после анонса. Некоторые инвесторы понесли значительные убытки.
«Ничто не остановит запуск ещё большего количества торгуемых монет», — написал Эйнхорн, добавив: «Можно только гадать, что произойдёт дальше, но похоже, что это будет нечто невероятное».
Эйнхорн также раскритиковал некоторые оптимистичные прогнозы, которые привели биткоин к рекордным показателям.
Биткоин-быки с оптимизмом смотрят в 2025 год, ожидая благоприятных условий, которые могут привести криптовалюту к новым максимумам к концу года. Они особенно воодушевлены стратегическим резервом биткоинов, который будет включать в себя покупку и хранение токенов правительством США, предположительно для защиты от инфляции и компенсации растущего государственного долга.
Однако Эйнхорн описал резерв биткоинов как «сомнительное» использование денег налогоплательщиков, которое вряд ли станет реальностью. Критики также скептически относятся к финансированию усилий, некоторые утверждают, что сам процесс будет инфляционным.
«Скорее всего, более здравомыслящие люди решат, что правительству не следует занимать ещё один триллион долларов на рынке облигаций для спекуляций биткоинами, и что на самом деле в этом нет ничего стратегического», — написал Эйнхорн.
Он также активно делает ставки против некоторых секторов рынка. В своём письме он сообщил, что Greenlight открыл короткую позицию против двух ETF с кредитным плечом, привязанных к крупнейшему корпоративному держателю биткоинов, MicroStrategy.
Фонды — T-Rex 2x Long MSTR Daily Target ETF и Defiance Daily Target 2X Long MSTR ETF — стали популярными благодаря попытке удвоить доходность MicroStrategy.
Для этого они приняли опционы колл на MicroStrategy, акции которой могут быть невероятно волатильными. Это делает торговлю опционами неустойчиво дорогой, пишет Эйнхорн.
«Эти продукты обречены на провал. Со временем они, скорее всего, потеряют свой капитал», — сказал он. «В течение квартала партнёрства создали новую арбитражную позицию, продав эти ETF, которую мы частично компенсировали, владея MSTR. Эта позиция оказалась существенным победителем в квартале».
Эйнхорн не одинок в своих сомнениях относительно криптовалюты; другие финансовые эксперты также не убеждены. В этом месяце соучредитель AQR Capital Клифф Эснесс заявил, что криптовалюта находится в пузыре, заявив CNBC, что ей необходимо разрабатывать варианты использования за пределами «спекуляций и преступности».
Глава JPMorgan Джейми Даймон высказал похожие аргументы о цифровых активах. «Знаете, биткоин сам по себе не имеет внутренней ценности», — сказал он в этом месяце. «Его активно используют секс-торговцы, отмыватели денег, вирусы-вымогатели».
В письме говорится, что Greenlight принёс инвесторам 7,2% прибыли в 2024 году по сравнению с 25% прибыли для S&P 500. Эйнхорн сказал, что, хотя 2024 год был отмечен неопределённостью относительно президентских выборов, новая администрация Трампа принесёт «больше неопределённости, чем когда-либо».
«Мы знаем, кто президент, но можно только гадать, что он будет делать», - написал он, добавив, что экономическая политика, тарифы и миссия Трампа по сокращению государственных расходов омрачают прогнозы.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Business Insider
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Глава BlackRock Ларри Финк прогнозирует рост биткоина до $700 тысяч
Цена биткоина достигнет 13 миллионов долларов — глава MicroStrategy
