Драгоценный металл рос в цене каждую неделю этого года, с тех пор как Трамп начал вводить масштабные тарифы. Цены на золото достигли нового рекорда в $2 942,70 за тройскую унцию на этой неделе. С момента инаугурации 20 января цена выросла почти на 7%, несмотря на небольшое снижение в пятницу.
Для сравнения, фондовый индекс S&P 500 вырос менее чем на 2%, в то время как другие популярные «трамповские сделки», такие как ставки на укрепление доллара, повышение доходности казначейских облигаций или биткоин, не оправдали ожиданий.
«Когда торговля сокращается, золото взлетает», — сказал Джеймс Стил, аналитик по драгоценным металлам HSBC, указывая на предыдущие примеры во время пандемии Covid и глобального финансового кризиса. «Чем больше тарифов вводится, тем больше это нарушит мировую торговлю, и тем лучше это будет для золота», — добавил он.
Ралли драгоценного металла ускорилось из-за растущих запасов в Нью-Йорке, которые увеличились на 116% с момента выборов. Трейдеры и банки спешат перевести золото из Лондона, крупнейшего центра физической торговли, в США. Это создало многонедельную очередь на вывоз золота из хранилищ Банка Англии.
Последний тарифный залп Трампа включает план введения ответных тарифов для торговых партнеров США, включая как союзников, так и противников. Он также ввел дополнительные 10% тарифы на товары из Китая. Аналитики говорят, что глобальная торговая война подавит экономический рост и подстегнет инфляцию — факторы, которые обычно благоприятны для драгоценных металлов.
«Золото — это торговля на тарифах Трампа», — сказала Ники Шилс, аналитик MKS Pamp, золотоперерабатывающей компании. «Существует положительная корреляция между новостями о тарифах и ростом цен на золото», — добавила она.
Пока золото продолжает затяжное ралли, другие «трамповские сделки» приносят убытки. Доллар снизился на 2,4% в этом году по отношению к корзине других валют и резко упал с момента инаугурации. Доходность 10-летних казначейских облигаций США, которая выросла до чуть более 4,8% в прошлом месяце, с тех пор снизилась до 4,48% по мере восстановления цены.
Трейдеры и инвесторы говорят, что более постепенный подход к тарифам, чем опасались ранее, поддержал валюты стран или регионов с большим экспортом, таких как евро. Между тем смещение фокуса рынка на риски для роста от торговой войны побудило инвесторов покупать государственные облигации.
«Золото может служить хеджем от геополитических рисков, инфляции и доллара», — сказал Тревор Гритхэм, руководитель отдела мультиактивов Royal London Asset Management. «Именно первые два фактора сделали золото таким сильным инвестиционным активом за последний год, при этом покупки центральных банков и розничных инвесторов толкают цену вверх».
Недавнее снижение курса доллара усилило давление на золото, делая его дешевле для покупки в других валютах. Поскольку золото достигло серии рекордных максимумов, некоторым банкам уже пришлось повысить прогнозы, установленные в декабре. На прошлой неделе и UBS, и Citigroup повысили целевую цену до $3 000 за тройскую унцию.
В этом году ожидается, что ключевым фактором спроса на золото станут активные покупки центральных банков, стремящихся диверсифицироваться от доллара. По данным Всемирного совета по золоту, центральные банки уже третий год подряд покупают более 1 000 тонн золота в год. Марк Бристоу, генеральный директор горнодобывающей компании Barrick Gold, сказал, что «хаос по всему миру» помог стимулировать спрос инвесторов на золото как безопасное убежище.
«Рынок очень четко говорит вам, что в этом мире есть только одна резервная валюта, и это та, которую политики не могут напечатать — и это золото», — сказал он.
Подготовлено Profinance.ru по материалам The Financial Times
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Золото демонстрирует седьмой недельный рост на фоне опасений торговой войны
