В еврозоне экономическая активность практически не растёт, а некоторые показатели инфляции вернулись к уровням, которые в последний раз наблюдались почти два года назад, как показал опрос менеджеров по закупкам, за которым тщательно следят.
Предварительный показатель индекса менеджеров по закупкам HCOB, составляемый S&P Global, в феврале остался на уровне 50,2 пункта.
Хотя показатель всё ещё выше критического порога в 50, который указывает на разницу между ростом и спадом активности, он оказался ниже ожиданий экономистов, опрошенных Reuters, которые прогнозировали показатель в 50,5.
В то же время инфляция затрат предприятий сейчас выше, чем когда-либо с апреля 2023 года, что может затруднить усилия Европейского центрального банка по стимулированию роста экономики путём снижения процентных ставок.
Ожидается, что ЕЦБ в начале марта снова снизит стоимость заимствований на четверть процентного пункта, но некоторые члены его руководящего совета по установлению процентных ставок теперь предупреждают о «рисках роста» инфляции.
Затраты на производство растут каждый месяц с октября.
«За две недели до заседания ЕЦБ новости о ценах не радуют», — сказал Сайрус де ла Рубиа, главный экономист HCOB. Он добавил, что индексы деловой активности PMI показывают, что инфляция цен на услуги «явно вышла из-под контроля», а объёмы производства в еврозоне «практически не меняются».
Индекс впервые за пять месяцев в январе перешёл в зону роста. Но новые заказы продолжают сокращаться, что указывает на дальнейшее ослабление в ближайшие месяцы.
S&P Global сообщило, что компании снова сокращают персонал «на фоне сдержанного спроса».
Объёмы производства в обрабатывающей промышленности снижаются уже 23 месяца подряд.
В феврале деловая активность в еврозоне практически не увеличилась, что усилило опасения относительно того, что регион всё ещё находится в состоянии стагнации.
«Небольшое улучшение ситуации в производственном секторе лишь немного компенсируется незначительным ростом в сфере услуг», — заявил в пятницу в своём заявлении экономист Hamburg Commercial Bank Сайрус де ла Рубиа. Он добавил, что цифры не указывают на восстановление.
Ранее евро демонстрировал падение, торгуясь примерно на 0,2% ниже отметки в 1,0476 доллара, поскольку инвесторы увеличили ставки на снижение процентной ставки Европейским центральным банком. Денежные рынки теперь оценивают возможность смягчения на 78 базисных пунктов в этом году, по сравнению с 74 базисными пунктами в четверг.
Облигации продолжили рост, при этом доходность 10-летних облигаций Германии снизилась на три базисных пункта до 2,50%.
Экономическому росту Европы мешают производственный кризис, политические потрясения в двух крупнейших государствах-членах и растущая неопределённость из-за конфликта на Украине и постоянных угроз введения торговых пошлин США. Последний толчок был дан президентом Дональдом Трампом и его администрацией, поскольку они дали понять, что в будущем поддержка европейской обороны значительно ослабнет, что потребует гораздо более высоких военных расходов со стороны самого континента.
Что говорит Bloomberg Economics?
«Исследование PMI за февраль показывает, что влияние на экономику еврозоны от роста неопределённости, вызванного угрозами тарифов Трампа, было умеренным. Однако ситуация всё ещё далека от ясности, поскольку детали предлагаемых им мер остаются неясными. В любом случае, если не учитывать торговую политику, рост экономики в течение некоторого времени был вялым, и она всё ещё могла бы выиграть от дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики», — Дэвид Пауэлл, старший экономист еврозоны.
Германия начала демонстрировать немного лучшие результаты перед воскресным досрочным голосованием, где есть надежда, что вероятный следующий канцлер, консерватор Фридрих Мерц, сократит бюрократическую волокиту и оживит инвестиции. Её композитный индекс PMI превзошёл ожидания аналитиков и достиг 51.
Де ла Рубиа с оптимизмом смотрит на перспективы ведущей экономики региона, заявляя, что следующее правительство Германии, возможно, «сможет действовать после выборов, что также должно дать позитивный импульс для еврозоны в целом».
Однако французские данные разочаровали экономистов, показав всего 44,5 — значительно ниже январских 47,6. Это отразило особенно слабые показатели в сфере услуг.
Тем не менее, данные показали, что показатели инфляции в сфере услуг по всему региону либо выросли, либо остались высокими.
ЕЦБ становится всё более уверенным в том, что рост цен вернётся к цели в 2% в ближайшие месяцы, что позволит им продолжить снижение стоимости заимствований. Однако член Исполнительного совета Изабель Шнабель предупредила, что после пяти шагов с июня прошлого года центральный банк приближается к точке, когда он может приостановить или прекратить снижение ставок.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам FT и Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Китайские приложения искусственного интеллекта теперь имеют более масштабные цели — они
Расхождение в политике ЕЦБ и ФРС может привести к дальнейшему снижению евро
Еврозона не может расти, поскольку политический хаос сотрясает ведущие экономики
