Динамика реального ВВП США в годовом исчислении с поправкой на сезонность: голубым — консенсусная оценка по итогам опроса Blue Chip, салатовым — оценка модели ФРБ Атланты «GDPNow». Источник: ФРБ Атланты
Экономическая модель Федерального резервного банка Атланты под названием «GDPNow»* показывает, что в первом квартале экономика страны ушла в рецессию. По состоянию на 28 февраля рост реального ВВП США (в годовом исчислении с поправкой на сезонность) в первом квартале 2025 года оценивался в -1,5% против +2,3% по состоянию на 19 февраля.
*ProFinance.ru: ФРБ Атланты отмечает, что цифры, которые генерирует модель, не являются официальным прогнозом банка. Однако они являются хорошим индикатором динамики реального ВВП США «в моменте», исходя из доступной макроэкономической статистики
Экономист Mizuho Доминик Констам объясняет резкое ухудшение оценки динамики ВВП США сокращением расходов федерального правительства страны. Иными словами, это является следствием работы Илона Маска и его Департамента эффективности правительства (DoGE).
В частности, в начале февраля Reuters писал со ссылкой на источники о том, что в одном только Агентстве США по международному развитию (USAID) планируется сократить около 10 тыс. рабочих мест.
«Потенциальные потери рабочих мест в федеральном секторе слишком малы, чтобы помешать росту экономики, но в целом государственные расходы в последние годы были вопиюще высоки», — отмечает эксперт. — «Кроме того, наблюдался чрезмерный рост рабочих мест в секторах „правительство+“, включая федеральные, государственные и местные органы власти, а также в сфере образования и здравоохранения. Если DoGE создаст прецедент в отношении рабочих мест и добьется сокращения расходов, которое рикошетом ударит по квазигосударственному сектору, вполне вероятно, что возникнут новые экономические трудности».
Впрочем, эти же трудности, вероятно, будут способствовать возвращению дезинфляции, что, в свою очередь, позволит ФРС возобновить снижение процентных ставок, предполагает экономист.
«Таким образом, ожидание события влияет на экономику практически сразу, не дожидаясь самого факта», - отмечает Питер Чир из инвестбанка Academy Securities. – «Пока же мы видим в США резкий рост дефицита торговли товарами до $153 млрд в январе, что является абсолютным антирекордом. Второй наихудший показатель был достигнут в марте 2022 года (-$129 млрд), тогда как его среднее значение в период с 2000 года составлял -$64 млрд».
Вероятно, это объясняется увеличением импорта накануне ожидаемого введения тарифов, резюмирует эксперт.
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Простые индикаторы того, находится ли США в рецессии, несовершенны
Goldman и JPMorgan считают, что рынок закладывает в цены высокую вероятность рецессии
Представители Федеральной резервной системы заверяют рынки в том, что США не находятся в рецессии
Экономисты Goldman Sachs повысили вероятность рецессии в США до 25%
Пятничный обвал доллара может означать начало глобальной рецессии
