Курс доллара к рублю расчётный, фьючерс, вечный фьючерс и межбанк.
Курс евро к рублю расчётный, фьючерс, вечный фьючерс и межбанк.
Курс юаня к рублю биржевой, фьючерс, вечный фьючерс и межбанк.
Goldman Sachs Group Inc. и JPMorgan Chase & Co. — это банки, которые выступают в роли брокеров, способствуя росту спроса инвесторов на инструменты для торговли активами, связанными с Россией.
По информации от людей, знакомых с ситуацией, оба банка в последние недели предлагали инвесторам контракты на производные финансовые инструменты, привязанные к рублю. Такая торговля разрешена санкциями, поскольку в ней нет физических активов из России и не участвуют граждане этой страны.
Поскольку инвесторам из США и Европы ограничен доступ к рублям, производный контракт, называемый беспоставочным форвардом или NDF, позволяет трейдерам получать прибыль, если валюта продолжит расти в цене. Рубль в этом году вырос примерно на 20%, что больше, чем у любой другой валюты в мире.
«NDF иногда торгуются, но банки сейчас предлагают котировки чаще, чем раньше», — сказал Пол Макнамара, управляющий портфелем в GAM UK Ltd., отказавшись раскрыть информацию о конкретных брокерах или котировках.
Всё это часть более широкого возрождения интереса к активам из России после того, как представители администрации США предложили смягчить санкции против Москвы в рамках возможного мирного соглашения о прекращении конфликта на Украине. Хотя переговоры продолжаются, а президент Дональд Трамп дал понять, что сближается с украинским лидером Владимиром Зеленским в своей речи в Конгрессе во вторник вечером, ситуация остаётся неопределённой.
Недавно Зеленский также предположил, что окончание конфликта между Украиной и Россией «очень, очень далеко». И даже если США решат ослабить некоторые ограничения, ожидается, что европейские санкции сохранятся.
Макнамара сообщил, что недавно с ним связались брокеры, предлагающие рублёвые облигации от таких кредиторов, как Европейский банк реконструкции и развития и Всемирный банк. Хотя эти ценные бумаги не находятся под санкциями, управляющий фондом сказал, что его команда по соблюдению и клиенты, скорее всего, откажутся от этих ценных бумаг.
Представители JPMorgan, Goldman Sachs, Всемирного банка и ЕБРР отказались от комментариев.
Покупатели с Ближнего Востока
Поскольку торговля на других рынках, например, на рынках российских государственных и корпоративных облигаций, либо запрещена санкциями, либо затруднена для западных инвесторов, интерес к этим активам в основном исходит от хедж-фондов и семейных офисов на Ближнем Востоке, которые не подпадают под санкции.
Дьёрдь Палфи, управляющий портфелем в VIG Asset Management Hungary в Будапеште, сообщил, что у него больше нет российских облигаций на балансе, но «даже если бы они были, мы бы не продавали в текущей ситуации. Сейчас, возможно, стоит подождать и посмотреть, что будет с санкциями».
Проблемы с российскими корпоративными облигациями пошли на спад. Источник: Bloomberg
Один трейдер сказал, что активы, пользующиеся наибольшим спросом, — это долларовые и еврооблигации российских компаний, таких как ПАО «Газпром» и ПАО «Лукойл». Некоторые из его клиентов, которые недавно считали свои активы почти бесполезными, теперь менее склонны продавать, сказал он.
По словам трейдера, попросившего не называть его имени, хотя ценовые ориентиры на эти облигации за последние недели выросли, спреды между ценами покупки и продажи по-прежнему составляют 20 центов, поэтому оценить средние цены может быть сложно.
Ралли позволило внутренним корпоративным облигациям на миллиарды долларов выйти из кризиса за последние недели. Согласно данным, собранным Bloomberg, общая сумма российского корпоративного долга, торгующегося ниже 80 центов и со скидкой более 1000 базисных пунктов по отношению к эквивалентным суверенным облигациям, упала на 13% с начала года до 35,3 млрд долларов. Это одно из самых больших падений, зафиксированных в этом году.
Киран Кертис, глава отдела по долговым инструментам в местной валюте на развивающихся рынках в Aberdeen Group PLC, заявил, что его фирма не владеет никакими российскими активами, но в начале этого года к нему обратился брокер, желающий купить рублёвые государственные облигации (ОФЗ).
По его словам, ему была названа ориентировочная цена около 40 копеек за рубль для краткосрочных ценных бумаг и около 16–19 копеек для долгосрочных выпусков, которые будут оплачиваться в долларах по договорному обменному курсу.
«Если вы находитесь в Стамбуле, Дубае или Москве, вы можете воспользоваться купонами», — сказал Кертис.
Некоторые инвесторы предостерегают от безудержной спекуляции российскими активами, учитывая сложность закона о санкциях. В США некоторые ограничения кодифицированы в законе и требуют одобрения Конгресса перед отменой.
Павел Мамай, соучредитель хедж-фонда Promeritum Investment Management, скептически относится к тому, что покупатели российских облигаций смогут быстро получить прибыль.
«Люди сильно переоценивают потенциал роста активов, связанных с Россией», — сказал он.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Будет ли 50 рублей за доллар? Ни за что и никогда!
Курс доллара приближается уже к 85 рублям на заявлениях из США
