Глава инвестиционного отдела UBS высказал мнение, что американская экономика, которая уже начала проявлять признаки усталости, будет оказывать дополнительное давление на стоимость акций, что может привести к очередному падению индекса S&P 500 на 8%.
Бхану Баведжа отметил, что такие показатели, как уровень занятости, прогноз расходов и потребительская уверенность, вызывают опасения. Он ожидает, что S&P 500 упадёт до 5300 пунктов, так как аналитики снижают прогнозы прибыли на ближайшие три-четыре месяца.
Хотя в последние дни индекс S&P 500 вернулся к двухнедельному максимуму, всё ещё существует беспокойство относительно экономических последствий масштабных пошлин, которые США планируют ввести 2 апреля. Фьючерсы на американские акции упали во вторник из-за опасений инвесторов относительно непредсказуемой торговой политики президента Дональда Трампа и сложных исключений.
«Если бы вы сказали кому-то три месяца назад, что экономика США замедлится, вас бы подняли на смех», — сказал Баведжа в интервью из Лондона. «Теперь внезапно отсутствие иммиграции и отсутствие дополнительной финансовой поддержки становятся очевидными в данных».
Некоторые аналитики, такие как представители JPMorgan Chase & Co., Morgan Stanley и Evercore ISI, считают, что худшая часть спада, вероятно, уже позади, основываясь на таких показателях, как настроения инвесторов и позиционирование, а также на благоприятной сезонности.
По данным Bloomberg Intelligence, ожидается, что прибыль S&P 500 вырастет на 9,5% в 2025 году по сравнению с 12,5%, прогнозируемыми в начале года. Баведжа из UBS считает, что эти оценки могут быть ещё ниже.
Оптимистичные прогнозы по облигациям
Баведжа также выразил более оптимистичный взгляд на облигации, чем в прошлом, поскольку замедление экономики снижает инфляционные риски. Он считает, что двухлетние казначейские облигации США более привлекательны, чем 10-летние, так как первые, скорее всего, выиграют от снижения процентных ставок.
По его мнению, долгосрочные облигации могут отставать из-за сокращения спроса на государственный долг США со стороны иностранных инвесторов.
«Я не говорю, что 10-летние облигации рухнут — не будет момента Лиз Трасс — но плохо то, что даже когда ФРС снижает начальную ставку, долгосрочные облигации отстают, поэтому стоимость вашего капитала не снижается. Это будет тормозить прибыль», — сказал он.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Редкоземельные металлы станут главным полем битвы между США и Китаем
Китай усиливает контроль над редкоземельными элементами
Уолл-стрит начинает пересматривать высокие прогнозы S&P 500 на 2025 год
Джереми Грэнтэм предупредил о готовящемся крахе американских акций
