В начале 2025 года акции на Уолл-стрит показали худший результат почти за три года из-за опасений, что тарифы, введённые Дональдом Трампом, приведут к стагфляции в крупнейшей экономике мира.
Согласно данным FactSet, индекс S&P 500 упал на 4,6% в первые три месяца 2025 года, что стало худшим показателем с третьего квартала 2022 года.
Резкое снижение в начале года произошло из-за того, что банкиры и инвесторы с Уолл-стрит обеспокоены тем, что налоги, которые Трамп вводит для торговых партнёров, замедлят экономический рост и приведут к росту цен. Несколько недавних опросов показали, что настроения потребителей и компаний также резко ухудшились.
Инвесторы готовятся к «Дню освобождения» Трампа в среду, когда президент США, как ожидается, объявит о новых тарифах в дополнение к существующим пошлинам на импорт таких товаров, как сталь и алюминий.
«Не думаю, что кто-либо из нас ожидал такого длительного шума в заголовках и отсутствия ясности в том, как администрация будет добиваться своих целей, — сказал Джесси Марк, глава глобального отдела рынков акционерного капитала в американском банке Jefferies. — Это похоже на самобичевание».
Шэрон Белл, старший стратег по акциям в Goldman Sachs, добавила: «Я пока не вижу дна в ценах на акции».
Американские акции упали в первом квартале. S&P 500, квартальное изменение, %. Источник: FactSet
В минувшие выходные Goldman Sachs повысил прогноз по уровню инфляции на конец года, за которым пристально следят политики, и предупредил, что вероятность рецессии в США в следующем году составляет 35% по сравнению с 20% ранее.
Угроза введения тарифов «повышает премию за риск, которую вы платите за акции», — сказала Белл, хотя она добавила, что у фондового рынка США есть и другие проблемы, включая замедление темпов роста и сокращение государственного сектора.
Акции крупных технологических компаний, которые доминировали на рынках в последние годы, резко подешевели в начале года, а индекс Nasdaq Composite снизился на 10,4%. Акции пострадали из-за растущих опасений по поводу экономики и опасений, что бум расходов на инфраструктуру искусственного интеллекта может быть чрезмерным.
Компания Nvidia, производящая высокопроизводительные чипы, которые широко используются группами, занимающимися искусственным интеллектом, для обучения своих моделей, в начале года упала почти на 20%. Акции производителя электромобилей Tesla Илона Маска упали на 36%. Акции гигантов индустрии Apple и Microsoft упали примерно на 10%.
Акции компаний, ориентированных на потребителя, и других чувствительных к экономической ситуации компаний также резко упали в цене. Акции Nike подешевели на 16% после того, как компания заявила, что торговая война и осторожность потребителей усложняют её усилия по увеличению продаж в рамках программы по восстановлению. Акции FedEx подешевели на 13% после того, как компания снизила прогноз прибыли на 2025 год и предупредила о «продолжающейся слабости и неопределённости в промышленной экономике США».
Европейские акции превзошли американские, что стало заметным отличием от 2023 и 2024 годов, когда Уолл-стрит опережала своих конкурентов. Лондонский индекс FTSE 100 и европейский индекс Stoxx 600 выросли примерно на 5% в местной валюте.
Азиатские рынки в течение квартала были неоднозначными: индекс Topix в Японии снизился на 4,5%, индекс CSI 300 в Китае — на 1,2%, но индекс Hang Seng в Гонконге вырос на 15%, а индекс Kospi в Корее — на 3,4%.
В начале года трейдеры перебрались в «тихие гавани». Золото подорожало до 3128 долларов за тройскую унцию, установив новый рекорд. Доходность 10-летних казначейских облигаций США, которая обратно пропорциональна ценам, упала до 4,21% с 4,57% в конце 2024 года.
«На настроения инвесторов в гораздо большей степени влияет общая неопределённость», — сказал Шарль Де Буассезон, руководитель глобальной стратегии акционерного капитала Société Générale. «Объявления о тарифах продолжают меняться, но их объединяет то, что они просто не подходят для глобального роста».
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам The Financial Times
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Экономика США дала трещину: Citi советует продавать американские акции и покупать китайские
Goldman снова снижает целевой показатель S&P 500
Стратеги Barclays снизили целевой уровень S&P 500 на 11% из-за протекционизма
Уолл-стрит начинает пересматривать высокие прогнозы S&P 500 на 2025 год
Джереми Грэнтэм предупредил о готовящемся крахе американских акций
