Райффайзенбанк. Аналитики считают, что Банк России может найти доводы в пользу снижения ставки до 7.50% к концу следующего года, а вот в краткосрочной перспективе риски смещены в пользу ее повышения. В пользу такого решения говорит опасность введения новых санкций в отношении России, а также перспективы повышения ставок ФРС — ослабление поддержки со стороны дифференциалов доходность окажет давление на рубль, а значит повысит инфляционные риски. В Райффайзенбанке также напоминают, что пока предполагается, что с нового года возобновятся покупки иностранной валюты в рамках бюджетного правила. Это грозит снизить устойчивость рубля к внешним шокам и потребовать компенсации в виде более высокого уровня ставки. В банке считают, что ЦБ РФ повысит ставку до 7.75% уже в декабре.

Уралсиб. Вероятность дальнейшего повышения ставки несколько возрасла в свете жесткой риторики центробанка по итогам заседания в пятницу, но пока поводов спешить у него нет. При текущих ценах на нефть и экономических показателях ОФЗ выглядят достаточно привлекательными даже в условиях растущей инфляции, а если в ноябре США так и не введут новые санкции, котировки облигаций федерального займа могут подрасти.
БКС. Экономисты не ожидают эскалации геополитической напряженности и масштабной коррекции на финансовых рынках до конца года, и это позволит Банку России выдержать паузу. Однако со следующего года вырастет налог на добавленную стоимость, и, если инфляция в годовом выражении в начале года подскочит выше 5%, центробанк будет вынужден реагировать. В БКС полагают, что он может повысить ключевую ставку на 0.25% до 7.75% или даже на 0.50% на заседании, которое запланировано на 8 февраля, однако в случае инфляции в пределах 5% г/г, регулятор может воздержаться от изменения ставки.

Ренессанс Капитал. Аналитики считают, что ЦБ РФ повысит ставку на 0.25% до 7.75% уже в декабре — накануне повышения НДС, а когда изменение налога отразится в ценах и инфляция достигнет пика в 5.6% г/г — 5.7% г/г, центробанк поднимет ее еще на 0.25%. В Ренессанс Капитале полагают, что произойдет это в марте, а завершится цикл ужесточения денежно-кредитной политики в следующем году на уровне 8.00%. Однако в случае введения новых санкций в отношении России, ЦБ столкнется с новой волной оттока капитала, что может заставить его поднять ставку до уровней в области от 8% до 15%.
Уралсиб. Вероятность дальнейшего повышения ставки несколько возросла в свете жесткой риторики центробанка по итогам заседания в пятницу, но пока поводов спешить у него нет. При текущих ценах на нефть и экономических показателях ОФЗ выглядят достаточно привлекательными даже в условиях растущей инфляции, а если в ноябре США так и не введут новые санкции, котировки облигаций федерального займа могут подрасти.

Росбанк. Аналитики полагают, что к концу года темпы роста инфляции останутся у нижней границы прогнозного диапазона в 3.8%, и в декабре ставка будет сохранена на прежнем уровне. Пауза может продлиться вплоть до четвертого квартала 2019, и тут многое будет зависеть от последствий повышения ставки НДС с 18% до 20%. В случае, если шок от ее изменения будет умеренным, регулятор может уже во втором полугодии смягчить риторику, а в четвертом квартале начать снижение ключевой ставки.

По теме:

Заседание ЦБР осталось позади, и рубль может перейти к более активному падению

Банк России не будет спешить с повышением ставок - Nordea

Банк России: иностранные инвесторы продолжили продавать ОФЗ, но уже не так активно

Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс.
Подпишитесь на ProFinance.ru в Яндекс-Новостях и в Яндекс Дзене