{fig.1}

Накануне аргентинского саммита G20 аналитики Goldman Sachs сомневались в том, что Дональду Трампу и Си Цзиньпину удастся договориться. Вероятность этого события они тогда оценили в 40%, написав, что «переговоры могут завершиться позитивно, но никаких реальных обязательств по отсрочке повышения пошлин до 25% стороны на себя не возьмут»*. Теперь эксперты банка пишут, что США и Китаю «будет сложно найти приемлемое компромиссное решение, которое бы окончательно завершило» торговую войну. Свою позицию они аргументируют следующим образом:

• Китай пообещал купить в США «большой объем сельскохозяйственных, промышленных и прочих товаров, а также энергоносителей». Однако не были названы ни конкретные товары, ни сроки закупки, ни объемы;
• Китай обязуется жестко контролировать оборот фентанила. Страна хорошо контролирует лишь оборот традиционных препаратов, и ее власти мало знают о том, как обстоят дела с оборотом наркотических средств;
• Пресс-релиз Белого дома содержал информацию о том, что Си Цзиньпин готов одобрить слияние американской Qualcomm и датской NXP. Официальные СМИ Поднебесной об этом не упомянули.

«Таким образом, в реальности сторонам удалось добиться весьма незначительного прогресса в переговорах», - пишет аналитик Goldman Алек Филлипс. - «Объявленное трехмесячное перемирие лишь продлевает срок неопределенности, так как до сих пор непонятно, как будет выглядеть конечная структура торговых отношений между США и Китаем. Стороны купили себе время для переговоров, но мы оцениваем вероятность того, что им удастся согласовать отмену дополнительных пошлин, всего в 20%, что, впрочем, чуть выше, чем раньше».

По теме:

Перемирие: США и Китай договорились прекратить торговую войну как минимум до апреля

На рынке появились победители и проигравшие в тарифной войне Трампа

Эксперты банка видят два сценария дальнейшего развития событий. В первом срок перемирия продлевается, а во втором начинается постепенная эскалация конфликта, включающая в себя повышение пошлин до 25%.

*В JPMorgan вероятность перемирия оценивали в 70% и предполагали, что в этом случае индекс S&P 500 вырастет до 2800, что и произошло.