Курс рубля отреагировал сдержанным ростом на решение Банка России поднять ставку на 0.25 процентного пункта, до 7.75% годовых. Курс доллара к 13:49 мск курс доллара к рублю составлял 66.40 рубля, прибавляя 0.09% к уровням закрытия четверга, евро торгуется на уровне 75.01, теряя 0.48% из-за резкого снижения единой валюты на форексе после выхода крайне негативных данных по PMI Франции.
Сегодня ЦБ отметил, что его решение направлено на сдерживание инфляционных рисков, которые признаны регулятором повышенными, особенно в краткосрочном периоде. Не ушла внешняя неопределенность, неизвестна реакции инфляции и инфляционных ожиданий на предстоящее повышение НДС. Подъем ключевой ставки позволит регулятору сыграть на опережение. Дело в том, что в начале 2019 года американский конгресс может вернуться к рассмотрению вопроса об ужесточении санкций против Москвы, особенно на фоне последних заявлений и действий администрации Трампа по изоляции российского президента.
ЦБ в 2018 году снижал ключевую ставку дважды - в феврале и марте, по 0.25 процентного пункта, брал паузу на несколько месяцев. В сентябре впервые с 2014 года регулятор принял неожиданное решение повысить стоимость заимствований на 0.25 процентного пункта, до 7.5% годовых. Этот шаг был сделан на фоне резкого ослабления курса рубля, возросших инфляционных рисков и санкционного давления.
Интервенции против рубля
ЦБ РФ одновременно принял решение возобновить покупки валюты для Минфина в рамках бюджетного правила с 15 января. Об этом ранее давала понять председатель Банка России Эльвира Набиуллина. Решение по конвертации переданной после приостановки 23 августа интервенций Минфину валюты (порядка $30 млрд) будет принято позже, возможно, уже в следующем году, отмечала ранее первый зампред ЦБ Ксения Юдаева. По словам Набиуллиной, отложенные покупки валюты будут осуществлены плавно, как минимум до 2021 года.
Прогнозы
Регулятор также сохранил "ястребиный" сигнал о дальнейшей направленности денежно-кредитной политики.
"Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки, принимая во внимание динамику инфляции и экономики относительно прогноза, а также учитывая риски со стороны внешних условий и реакции на них финансовых рынков", - заявил ЦБ, повторив октябрьскую формулировку.
ЦБ РФ оставил неизменным свой прогноз по росту ВВП на 2018 год в интервале 1.5-2%, а на 2019 год в интервале 1.2-1.7%. ЦБ понизил прогноз по среднегодовой цене на нефть марки Urals в 2019 году до $55 за баррель с $63, отметив, что благодаря действию бюджетного правила снижение цены на нефть на основных макроэкономических параметрах скажется незначительно. Регулятор указал на рост рисков превышения предложения сырья над спросом.
ЦБ прогнозирует годовую инфляцию в интервале 5.0–5.5% по итогам 2019 года с возвращением к 4% в 2020 году. Регулятор при решении в будущем вопроса о ключевой ставке будет учитывать динамику инфляции и экономики относительно прогноза, а риски со стороны внешних условий и реакции на них финансовых рынков.
По итогам 2018 года инфляция прогнозируется вблизи 4%, что в пределах таргета Банка России. В ноябре годовая инфляция составила 3.8% (3.9%, по оценке на 10 декабря). Ее рост в ноябре вызван увеличением с 2.7 до 3.5% темпа прироста цен на продовольственные товары. Этому способствовало изменение баланса спроса и предложения на отдельных продовольственных рынках. На темпах роста потребительских цен уже начинает сказываться предстоящее с 1 января 2019 года повышение НДС. Большинство показателей инфляции, характеризующих наиболее устойчивые процессы ценовой динамики, по оценке Банка России, демонстрируют рост.
В 15:00 начнется пресс-конференция Эльвиры Набиуллиной, что может повлиять на дальнейшую динамику рубля.
По теме:
Банк России повысил ключевую ставку на 0.25 процентного пункта, до 7.75% годовых
