ФРС повысила ставку по федеральным фондам на 0.25% до 2.25-2.50%, как и ожидалось, при этом прогноз по количеству ее повышений в 2019 году (прим. ProFinance.ru: так называемый «dot plot») снизился с трех до двух. Компании продолжают создавать рабочие места, а потребители тратить деньги, говорится в заявлении ФРС.
ФРС проигнорировала недавний рост рыночной волатильности и заметное снижение рынка акций США: об этом в заявлении не говорится ни слова.
Фраза о «дальнейшем постепенном повышении ставок» скорректирована на «некоторое дальнейшее постепенное повышение ставок».
Доллар отреагировал на повышение ставки ростом против основных валют.
{fig.1}
Раскол в экспертном сообществе в преддверии декабрьской встречи FOMC
Перед сегодняшней публикацией решения FOMC экспертное сообщество разделилось во мнении по поводу того, какой шаг Федрезерва будет правильным.
Некоторые призывали ФРС воздержаться от повышения ставки и рекомендовали охладить ожидания рынка «голубиным коммюнике». Позиция этой группы была такова: замедление мировой экономики негативно отразится на США, окажет давление на показатель ВВП, настроения домохозяйств, повысит рыночную волатильность.
Другие эксперты советовали ФРС сохранить свой план повышения ставок на 2019 год. Эта группа аргументировала свою точку зрения так: резкая смена планов регулятора подорвет доверие к Джерому Пауэллу, появятся разговоры о том, что Центробанк «прогибается» под давлением американского президента. Также рынок может сделать вывод о том, что рыночная волатильность может управлять действиями Федрезерва.
Дональд Трамп многократно критиковал главу ФРС, считая повышение ставок неуместным.
«Невероятно, что ФРС вообще раздумывает над еще одним повышением ставки на фоне очень сильного доллара, практически отсутствующей инфляции, взрывающегося вокруг нас мира, горящего Парижа и проблем Китая», — заявил накануне в своем твиттере президент США.
Компромиссное решение ФРС
По мнению главного экономического советника Allianz Мохаммеда Эль-Эриана, компромиссным решением ФРС было бы осторожное повышение ставок. Такой шаг соответствует посылу о независимости ФРС от политического давления. При этом слово «осторожное» значит, что регулятор может сообщить — дальнейшее ужесточение зависит от макроэкономических данных.
Именно на такой вариант закладывался рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам, прогнозируя повышение ставки на 25 базисных пунктов и «голубиный» текст итогового коммюнике FOMC.
На заседании FOMC 8 ноября обсуждался «гибкий подход» к перспективам изменения ставок, свидетельствовали опубликованные 29 ноября «минутки». Тогда большинство членов комитета предполагали, что постепенное повышение ставок в будущем соответствует поставленным целям. При этом подчеркивалось: курс монетарной политики не предопределен, он может быть скорректирован и в сторону ужесточения и в сторону повышения.
Если 19 декабря члены ФРС не изменят свой прогноз и сохранят на точечной диаграмме три точки, курс доллара может увидеть новые максимумы против корзины валют Большой десятки в конце 2018 года, заявили в своем обзоре от 17 декабря аналитики инвестиционного банка Goldman Sachs.
Их собственные ожидания подразумевали, что ФРС уберет одну «точку», что будет означать 2 повышения ставок в 2019 году по 0.25% на каждом.
