На утренних торгах в пятницу драгметалл коснулся максимумов июня 2018 года выше $1,298, вплотную приблизившись к психологически значимой отметке $1,300. Текущее ралли сменило устойчивое падение, которое наблюдалось с начала прошлого года в ответ на повышение ставок в США, которое снизило привлекательность класса низкодоходных активов, включая золото.
Внезапный всплеск спроса на желтый металл в последние недели был вызван распродажами на мировых рынках, подогревшими интерес к так называемым защитным активам. По данным онлайн-платформы для торговли драгметаллами BullionVault, совокупный объем покупок золота на площадке вырос на 10% за период с начала сентября по 28 декабря, когда показатель достиг 15-месячного максимума.
Что спровоцировало золотую лихорадку
Конец года зачастую сопровождается ростом на фондовых рынка, известным также так «ралли Санта-Клауса». Но в этот раз вместо ралли инвесторы пережили худшее падение со времен финансового кризиса с мощной волной распродаж на рынках акций.
По сведениям Stifel, американский S&P 500 и японский Topix за декабрь потеряли почти по 10%, тогда как британский FTSE 100 просел без малого на 4%. Европейским рынкам тоже не поздоровилось: сводный индекс MSCI Europe упал на 4.5% в ответ на слабые экономические данные из Еврозоны.
Начало нового года принесло новую порцию удручающих экономических сигналов из Китая, усугубив настроения инвесторов. Активность в промышленном секторе страны сократилась впервые за 19 месяцев, усилив опасения по поводу влияния торговой войны с США на экономику. В первый день торгов 2019 года индекс Shanghai Shenzhen CSI 300 подешевел.
Все это усилило нервозность в рядах инвесторов, которые продолжили скупать безопасные активы.
Чем инвесторов привлекает золото
Инвесторы часто рассматривают золото как хороший инструмент диверсификации для своего портфеля и надежное средство сбережения. Золото показывает неплохой результат во время кризисов на рынках. Цена драгметалла движется в противоположном направлении относительно других активов, включая акции и облигации, и потому является надежным инструментом для хеджирования позиций в случае просадки в других частях портфеля. Также золото хорошо растет в периоды дефляции и неопределенности на рынках.
Однако в его качествах как актива инвесторы продолжают сомневаться. Золото не приносит ни процентов, ни дивидендов, а значит, выглядит менее привлекательно, когда растут процентные ставки или дивиденды вместе с ценами на акции. Цена металла определяется сугубо динамикой спроса и предложения, а также количеством инвесторов, желающих платить за него, что характеризует его как волатильный актив.
Как поживают золотые фонды
Инвесторы могут наращивать экспозицию по золоту посредством покупок акций золотодобывающих компаний, фондов, инвестирующих в желтый металл или торгуемых на бирже сырьевых товаров, привязанных к цене золота.
В декабре золотые фонды чувствовали себя неплохо. Во всех секторах лучшие результаты показали фонды, связанные с золотом. За период с 30 ноября по 31 декабря HC Charteris Gold & Precious Metals получили прибыль в размере 12%, а доходность Investec Global Gold составила 11.6%. BlackRock Gold & General принес чуть меньше 10%. Quilter Investors Previous Metals Equity тоже показал хорошие результаты.
«Фонды с лучшими результатами стали подтверждением медвежьего настроя мировых инвесторов, поскольку в топ-10 за декабрь доминировали именно золотые фонды», - отметил Адриан Лоукок, глава отдела частных инвестиций в Willis Owen.
Однако за полный 2018 год HC Charteris Gold & Precious Metals и BlackRock Gold & General потеряли 16.3% и 11.1% соответственно.
По теме:
Золото завершает 2018 год новым 6-месячным максимумом
Мрачные прогнозы на 2019 год открывают золоту дорогу к $1300
