Монетарная политика
В отличие от денежного рынка, который недавно стал прогнозировать снижение ставки Федеральной резервной системы США в этом году, аналитики UBS Global Wealth Management AG придерживаются того же прогноза, что и сама ФРС — повышение ставок продолжится. Специалисты швейцарского банка ждут двух повышений ставки по федеральным фондам.
«Растущая экономика США и низкий риск рецессии могут дать ФРС все основания для дальнейшего повышения процентных ставок», — сказал Мин Лан Тан, главный инвестиционный директор UBS по Азиатско-Тихоокеанскому региону в Сингапуре. «Глобальная инфляция будет оставаться довольно низкой, поддерживая постепенные темпы ужесточения монетарной политики, поэтому ФРС может поднять ставки дважды».
В декабре ФРС, подняв в очередной раз ставку, понизила прогноз ее повышения в 2019 году до двух с сентябрьских трех подъемов, согласно точечной диаграмме.
Мнение экономистов швейцарского банка перекликается с мнением аналитиков JPMorgan Chase и Bank of America, в то время как Loomis Sayles & Co. заявляет, что центральный банк США может ужесточить монетарную политику один раз.
При этом эксперты UBS полагают, что ужесточение монетарной политики в большинстве стран Азии закончилось, а в отдельных странах, например, в Китае, можно ожидать даже ее смягчения.
Валюты и акции
Из других инвестиционных взглядов UBS на 2019 год стоит отметить, что эксперты не ожидают, что Китай будет способствовать ослаблению юаня. Юань останется близким к 7 за доллар, если будет поддерживаться торговое перемирие между США и Китаем, или может ослабнуть за пределы 7, если отношения двух стран ухудшатся.
Азиатские акции в оценке банка имеют избыточный вес. Согласно прогнозам, они принесут 12–15 процентов дохода в 2019 году. Акции Китая, Сингапура, Корее и Индонезии будут выглядеть лучше соседей.
Доллар ослабнет, создав более благоприятную среду для рискованных активов в Азии.
Банк предпочитает инвестировать в покупку азиатских облигаций и кредитных инструментов, которые, по прогнозам, принесут 5–6 процентов прибыли в этом году.
Азиатские валюты могут ослабнуть в первом квартале, но к концу 2019 года вернутся туда, где они находятся сегодня. Банк шортит корейскую вону против доллара, чтобы застраховать покупку азиатских акций и возможное замедление экспорта в регионе.
Лучшая защита для азиатских инвесторов от потенциальных рыночных потрясений в этом году — это диверсификация глобального портфеля.
По теме:
Goldman Sachs повысил прогноз по юаню на фоне ослабления трений КНР с США
