{fig.1}

{fig.2}

«Мягкий» санкционный сценарий

США вводят санкции в отношении только новых выпусков ОФЗ, что провоцирует отток с рынка 2.5 трлн рублей нерезидентов. Их доля на рынке ОФЗ снижается с 24.5% до 18%, средний курс доллара к рублю в 2019 году вырастает до 71, а ЦБ РФ поднимает ключевую ставку с 7.75% до 9.25%.

«Жесткий» санкционный сценарий

США вводят санкции в отношении всего государственного долга РФ, что провоцирует отток с рынка 5 трлн рублей нерезидентов. Их доля на рынке ОФЗ снижается с 24.5% до 10%, средний курс доллара к рублю в 2019 году вырастает до 76, а ЦБ РФ поднимает ключевую ставку с 7.75% до 11.5%.

Сценарий без санкций

США не вводят никаких санкций в отношении ОФЗ. В этом случае средний курс доллара к рублю в 2019 году составляет 66.3%, ключевая ставка Банка России остается на уровне 7.75%, ВВП растет на 1%, а в 2020 году темпы его роста увеличиваются до рекордных с 2012 года 2-2.5%.

По теме:

США введут новые санкции против России не раньше марта, а о Скрипалях все вообще забудут — эксперт

Barclays рассказал о невозможности просчитать санкционные риски для рынка ОФЗ

HSBC: новые санкции уже заложены в цены российских активов

AB: российские сырьевые компании вряд ли попадут под санкции США