На графике представлено превышение стоимости колов над путами по доллару
В то время как растущий хор аналитиков, таких как Morgan Stanley и Nomura, сулят доллару темные дни, рынок рассказывает совершенно другую историю. Американская валюта подорожала почти на 1 процент со дня удивительно мягкого заседания ФРС в январе, отыграв все потери в 2019 году. И перспективы на самом деле становятся лучше, если смотреть на показатели рынка опционов. Контракты, которые предполагают, что доллар вырастет по отношению к своим основным аналогам в течение следующих трех месяцев, приближаются по стоимости к наиболее дорогому уровню с середины декабря относительно хеджирования, защищающего от падения (превышение ценой колов цены путов — прим. ProFinance.ru).
В то время как сдвиг в позиционировании относительно невелик, он угрожает создать встречный ветер для активов развивающихся рынков, которые в январе выросли на фоне ослабления доллара. Это также дает довольно ценное понимание перспективы валют в условиях, когда публикация данных Комиссии по торговле товарными фьючерсами, которая отслеживает финансовые контракты на рынке, была приостановлена.
Заслуживает внимания контраст с ожиданиями аналитиков: они видят ослабление доллара на 2.7 процента к 30 июня против евро, согласно усредненному прогнозу, составленному Bloomberg.
«Аналитики всегда преувеличивают вещи — это их работа», — сообщил Дэвид Говетт, глава валютного отдела брокерской компании Marex Spectron, по электронной почте агентству.
Федеральная резервная система «не была такой уж „голубиной“, просто перестала быть „ястребиной“. Экономика США выглядит все еще намного лучше, чем большинство других основных конкурентов, она также имеет более высокие процентные ставки. В Европе, напротив, беспорядки».
Опционные сигналы поступают от путов и коллов, торгуемых хедж-фондами и другими спекулянтами, которые открывают позиции по доллару США против основных валюты. В то время как небольшая часть движения может быть направлена на позиционирование иены или фунта перед Brexit, более половины корзины, лежащей в основе широко используемого индекса доллара США, приходится на евро.
