{fig.1}

Этот год начался впечатляющим ростом активов развивающихся стран (EM), но все хорошее когда-то заканчивается, и эксперты трех ведущих мировых банков советуют подумать о хеджировании рисков рыночного разворота.

Рискованные активы заметно подорожали на фоне смягчения позиции Федеральной резервной системы США (ФРС), однако перспективы замедления мировой экономики все также маячат на горизонте, а США и Китай остаются в состоянии торговой войны, хотя и заключили временное перемирие. Кроме того, рыночный консенсус относительно активов развивающихся стран является отчетливо бычьим, что также создает определенные риски, отмечают эксперты Societe Generale, Bank of America и Wells Fargo.

«Структурная слабость развивающихся стран скоро вновь окажется в центре внимания», - обещает команда стратегов Bank of America. - «Мы настоятельно рекомендуем всем задуматься о хеджировании».

Инвесторам пора покупать защиту от рецессии в США, уверен стратег Societe Generale Джейсон Доу, один из немногих экспертов, предсказавших резкое снижение активов EM в прошлом году. По его прогнозам, американская экономика начнет пробуксовывать примерно через год, т. е. в первой половине 2020. История учит, что лучшими хеджами против спада в США является покупка индийской рупии, корейской воны или тайваньского доллара.

«Всегда сложно предсказать начало рецессии в США или масштаб связанного с этим замедления мировой экономики», - отмечает господин Доу. - «Однако, лучше иметь защиту на случай рыночного спада».

Сейчас самое время хеджировать риски снижения курсов валют развивающихся стран, полагает стратег Wells Fargo Брендан МакКенна. По мнению эксперта, одной из наиболее уязвимых валют EM является бразильский реал, и теперь, после его внушительного роста, пора задуматься о покупке защиты.

По теме:

Bank of America продает активы развивающихся стран, включая российские

Волатильность на развивающихся рынках играет на руку любителям спекулятивной стратегии

Credit Agricole: курс рубля останется высоким при любых сценариях