Минфин РФ проведет в среду 20 февраля второе размещение ОФЗ без объявления предельного объема продажи на фоне роста ставок и возобновления санкционных инициатив в США.

Инвесторам в среду будут предложены «классические» облигации федерального займа с погашением в 2022 и 2026 годах и девятилетние бумаги с привязкой к инфляции на 5.17 млрд рублей.

На первых аукционах без заявленного лимита в прошлую среду Минфин сумел продать бумаги на максимальную сумму почти за год на фоне спроса на активы развивающихся стран. С тех пор доходность 10-летних ОФЗ выросла на 12 базисных пунктов из-за нового законопроекта американских сенаторов, предполагающего санкции в отношении госдолга РФ, а также ухудшения инвестклимата после ареста основателя Baring Vostok Capital.

В условиях текущей рыночной конъюнктуры повторить успех аукционов прошлой недели Минфину вряд ли удастся, утверждает аналитик УК «Ингосстрах-Инвестиции» Роман Насонов. По его мнению, санкционный фактор в полной мере еще не отыгран, и большинство участников завтрашних аукционов будет выставлять заявки с существенными премиями в доходности к рынку, особенно по более длинным выпускам 26226 и 52002.

Основной спрос будет сконцентрирован в выпуске 26209, объем размещения которого может достичь 15–20 млрд рублей с премией 4–5 базисных пунктов, а суммарный объем размещений ОФЗ 26226 и 52002 не превысит 10 млрд рублей, прогнозирует Насонов.

Доходность ОФЗ 26226 во вторник выросла на 5 базисных пунктов до 8.35%, а ставка ОФЗ 26209 также прибавила 5 пунктов до 8.08%. Реальная доходность ОФЗ-ИН 52002 снизилась на 2 базисных пункта до 3.21%.

Более длинные выпуски в условиях возобновления санкционной риторики вряд ли найдут спрос. Такие выпуски любят более «спокойное» время», утверждает начальник отдела дилинговых операций АО АКБ «Ланта-Банк» Роман Ермаков.

По теме:

Почему новость о более жестких санкциях США стала причиной роста курса рубля